O Nubank (NUBR33) apurou seu primeiro lucro em uma janela de três meses durante o terceiro trimestre de 2022 (3T22), conforme reportado pelo Suno Notícias. O banco digital, contudo, ainda enfrenta divergência de analistas em termos de recomendação de compra.
O Itaú BBA, por exemplo, viu ‘resultados mistos’ mesmo com o US$ 7,8 milhões de lucro líquido do Nubank. Os analistas da casa seguiram com recomendação de venda (‘underperform’) para os papéis, com US$ 3,50 de preço-alvo para as ações listadas na NYSE, ante cotação atual de US$ 4,78.
“O Nubank reportou resultados mistos no 3T22. O resultado final foi um pouco acima das expectativas, mas vários indicadores importantes foram mais fracos do que o esperado. Carteira de crédito desacelerou significativamente, com crédito pessoal estável, indicando desafios em uma importante via de crescimento”, disseram os analistas.
Segundo a casa, a taxa de crédito não produtivo (Non-performing loan, ou NPL) aumentou, com custos de provisão correndo à frente do crescimento da carteira de empréstimos.
Já o Bank of America (BofA) manteve sua recomendação neutra para as ações do Nubank, destacando melhora na monetização ante uma deterioração do crédito assim como citado pelo BBA.
O preço-alvo da casa é de US$ 5,50, ainda acima da cotação atual.
“Temos argumentos dos dois lados para o banco. As tendências operacionais estiveram em linha com nossas expectativas, com lucro líquido de cerca de US$ 8 milhões acima de nossa estimativa de prejuízo de US$ 1 milhão”, afirmam os especialistas.
Como pontos positivos, o BofA destaca:
- Geração de receitas manteve-se sólida, refletindo o maior envolvimento do cliente e taxas de mercado mais elevadas;
- Custos de financiamento começaram a refletir os benefícios das recentes alterações na remuneração dos depósitos, sem ter um impacto material nos saldos;
- Eficiência melhorou.
Apesar disso, o crédito pessoal desacelerou devido à contínua deterioração da qualidade dos ativos, enquanto a administração observou que a visibilidade econômica permanece baixa.
“A rentabilidade pode ser pressionada nos próximos trimestres devido aos investimentos contínuos no desenvolvimento e lançamento de novos produtos e expansão na região”, diz o BofA.
Segundo a casa, a recomendação ainda é neutra pois, apesar das tendência positivas de monetização, os analistas seguem preocupados com a deterioração da qualidade de ativos e múltiplos não tão atrativos.
Veja mais números do Nubank no 3T22
O resultado do 3T22 foi o primeiro resultado positivo da holding, que atingiu o chamado ‘break even‘ – o equilíbrio entre receitas e despesas – desde a abertura de capital, graças ao aumento de clientes e o uso de mais serviços do banco digital pelos correntistas.
A operação brasileira do Nubank já havia dado lucro de US$ 13 milhões no segundo trimestre, mas a holding, que engloba todos os negócios, incluindo as subsidiárias no México e na Colômbia, ainda operava no vermelho.
“É o primeiro trimestre em nossa história que conseguimos mostrar lucro positivo em nossa holding”, disse ao Broadcast, sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado, David Vélez, fundador e CEO do Nubank.
“O banco mostrou um crescimento significativo, com uma boa mistura de expansão com rentabilidade e aumento das margens.” Para o executivo, a fintech consegue agora manter pela frente os resultados no azul, mas a meta é continuar investindo muito.
A receita líquida do Nubank somou US$ 1,306 bilhão, com alta de 172% sobre mesma etapa de 2021. Enquanto isso, o lucro bruto atingiu o recorde de US$ 427 milhões, um aumento de 91% em comparação com o 3T21.
A margem bruta do Nubank, por outro lado, caiu 14 pontos percentuais em comparação com o 3T21, para 33%.
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