Em análise sobre as ações do Nubank (NUBR33), especialistas do Itaú BBA destacaram que seguem positivos sobre a tese com as ações do banco, com recomendação ‘outperform’, equivalente a compra.
O preço alvo da casa é de US$ 9,5 para as ações do Nubank listadas na NYSE, enquanto os ativos são negociados a cerca de US$ 7,50.
“Continuamos otimistas com a tese de Nubank, e estamos elevando nossas estimativas e o valor justo. O ambiente macroeconômico não mudou muito para o cliente brasileiro, mas esperamos que o próximo resultado do Nubank conforme a capacidade de entregar lucro indicadores chave de performance independentemente disso”, diz a casa.
Segundo a casa, a monetização de clientes do Nubank está a pleno vapor
“Não adianta ter muitos clientes se eles não forem monetizados. O Nubank está rumando nessa direção, considerando que sua carteira de juros vem crescendo a uma taxa muitas vezes maior do que de sua exposição total de crédito”, observa o BBA.
Os especialistas apontam que os produtos que rendem juros estão ganhando participação, tanto entre usuários de que usufruem de empréstimo para pessoa física como com os cartões.
“Os ganhos mais óbvios ocorreram nos cartões de crédito com juros. O Nubank está adicionando soluções inteligentes para a venda cruzada de empréstimos altamente lucrativos”, diz a casa.
Projeção de lucro para o Nubank
Ao reiterarem otimismo com os papéis da fintech, os especialistas do Itaú BBA destacaram que o banco está ‘emergindo de perdas’ no ano de 2022 para ter um lucro, conforme as projeções da casa, de US$ 800 milhões em 2023.
A expectativa é de que em 2024 a última linha do balanço suba para US$ 2 bilhões, somando 30% de Retorno sobre Patrimônio (ROE).
“Muitas das dúvidas sobre o as execuções do Nubank foram extintas recentemente e a pior parte do ciclo macroeconômico já passou. A conexão com o cliente se provou forte, e mais produtos estão disponíveis agora. Ainda assim os múltiplos de valuation irão provavelmente parecem altos por um tempo, dado o ritmo acelerado de crescimento”, completa a casa.
