Em análise sobre os resultados da Natura (NTCO3), especialistas da XP destacaram os números abaixo das projeções e que representaram um ‘trimestre fraco’.
A estimativa da casa era de R$ 108 milhões de prejuízo para a Natura, ao passo que a companhia reportou um prejuízo de R$ 890 milhões no 4T22.
“A Natura&Co. divulgou resultados mais fracos no 4T22, com o EBITDA Ajustado 20% abaixo de nossas estimativas, principalmente devido a dinâmicas mais fracas na NTCO LatAm, enquanto um impairment de R$383 milhões pressionou o lucro líquido“, observa a XP.
“Além disso, nenhum anúncio quanto a venda da Aesop foi realizado, com a companhia dizendo que continua a analisar alternativas estratégicas para o ativo, o que acreditamos que possa desapontar o mercado”, completa.
Assim, apesar do fluxo de caixa positivo, o resultado da Natura desagradou, com rentabilidade deteriorando em meio à uma desalavancagem operacional de alguns negócios e margens pressionadas em outros.
Sobre o desempenho da Natura no 4T22 a XP destacou que:
- A produtividade das consultoras da Natura Brasil desacelerou na base trimestral, quando olhamos para um CAGR de 2020-22 de cerca de 6%, ante 7,4% no 2T e 3T
- O sellout mais fraco da The Body Shop deve continuar pressionando os estoques dos franqueados
- A entrada da Aesop na China é surpreendentemente positiva, com as 2 lojas entre os melhores desempenhos do mundo
- A Avon Internacional conseguiu repassar a inflação para os preços, mas teve problemas pontuais na cadeia de suprimentos no trimestre e continua enfrentando ventos contrários devido ao conflito Rússia/Ucrânia
Veja mais dados sobre o resultado da Natura no 4T22
No acumulado de 2022 o prejuízo foi de R$ 2,86 bilhões, revertendo o lucro de R$ 1,04 bilhão visto em 2021.
O Ebitda ajustado empresa foi de R$ 1,09 bilhão no último trimestre de 2022, representando uma queda de 29% na base anual.
Segundo a Natura, esse número teve impacto negativo de R$ 383 milhões de impairment de ativos, além de maiores despesas financeiras e perdas com operações descontinuadas.
A receita líquida foi de R$ 10,4 bilhões no quarto trimestre de 2022.
Ambos os números ficaram abaixo das projeções do consenso Bloomberg, que mirava R$ 11,1 bilhões de receita e R$ 1,3 bilhão de Ebitda.
A margem Ebitda ajustada, por sua vez, foi de 10,5% no trimestre, ante 13,3% vistos em igual etapa do ano anterior.
A Natura&Co Latam foi o negócio que mais gerou receita para a holding, com R$ 5,94 bilhões. Contudo, representou uma queda de 3,2% em relação a receita gerada em igual período do ano anterior.
A Avon International gerou R$ 2,06 bilhões de receita, representando 23,8% de queda, ante 20,6% de recuo na receita da The Body Shop, para R$ 1,5 bilhão.
Performance de NTCO3
Conforme dados do Status Invest, as ações NTCO3 somam alta de 3,4% nos últimos 30 dias. Em uma janela mais longa, de 12 meses, os papéis caem 28%.
Além disso, foram R$ 0,131 pagos em dividendos da Natura nesse período, representando um dividend yield (DY) de 0,89%.
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