Multiplan (MULT3): apesar de resultado fraco, analistas preveem recuperação
A Multiplan (MULT3) apresentou ontem um um lucro líquido de R$ 46,308 milhões referente ao primeiro trimestre de 2021, 73,9% inferior ao resultado apurado no mesmo período do ano passado. O número veio abaixo da expectativa de analistas, por “razões óbvias”: as restrições para barrar a covid-19 e o pior ambiente de negócios. A expectativa, contudo, é de recuperação.
Depois de uma recuperação na reta final de 2020, a administradora de shoppings se viu novamente diante de medidas rígidas de restrição para conter a nova onda do novo coronavírus. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Multiplan encolheu 61,8% na comparação anual, saindo de R$ 343,692 milhões para R$ 131,230 milhões.
A receita líquida da companhia atingiu R$ 265, 985 milhões entre janeiro e março de 2021, um montante 18,4% menor ante um ano antes.O indicador foi impactado negativamente pelo aumento das despesas com propriedades, devido a maiores provisões no período, maiores despesas com vacância e recuperação pontual de IPTU e encargos de serviços públicos de diversos ativos no 1T20.
“Os resultados foram fracos por razões óbvias: o bloqueio permitiu que shoppings ficassem abertos por apenas algumas horas no primeiro trimestre e a Multiplan teve custos adicionais relacionados à vacância / inadimplência”, pontuou o BTG Pactual (BPAC11), em relatório assinado por Gustavo Cambauva e Elvis Credendio.
O banco não descartou novos bloqueios, mas espera uma recuperação para o setor de shoppings. O BTG tem classificação Neutra para a ação.
O portfólio de shoppings da Multiplan ficou aberto por 63% das horas regulares de operação. As vendas em mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) caíram 27% ano a ano e o aluguel de mesmas lojas, 15%. A taxa de inadimplência ficou em 11% no período, alta de 8,3 pontos percentuais.
Já os analistas do Safra colocaram de lado o ambiente de curto prazo desafiador para a indústria de shopping. “Reforçamos nossa classificação de compra para a Multiplan, principalmente considerando o potencial de valorização atraente que vemos para seus estoques e a aceleração da campanha de vacinação contra a Covid-19.”
Última cotação da Multiplan
Às 15h57, ação da Multiplan (MULT3) operava em queda de 2,88%, a R$ 23,26, a quinta maior desvalorização do Ibovespa hoje.
