Mosaico (MOSI3): Lucro cai 57,2% no 4T20 e ação despenca 7,6%
Mosaico (MOSI3), novata na Bolsa, registrou um lucro líquido de R$ 26,5 milhões no quarto trimestre de 2020. Esse valor é equivalente a queda de 57,2% na comparação com o mesmo período em 2019. Já no acumulado do ano, o lucro foi de R$ 60,4 milhões, recuo de 5,5%. Após a divulgação do resultado, às 12h30, os papéis despencavam a 7,60%, negociados a R$ 22,18.
Segundo o fato relevante da Mosaico, o resultado foi impactado pela compra “vantajosa” de Buscapé e o efeito do imposto diferido decorrente do prejuízo fiscal de exercícios anteriores.
A receita líquida ficou em R$ 70,6 milhões, crescimento de 29,5% na comparação com outubro a dezembro de 2019. Por sua vez, em 2020 a receita líquida totalizou R$ 213,3 milhões, avanço de 103,1%.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 12 milhões no quarto trimestre de 2020, recuo de 77,7%. Já o Ebitda no acumulado do ano ficou em R$ 68,7 milhões, alta de 20,8%.
De acordo com o documento, a aceleração das despesas com marketing institucional (branding) teve impacto direto no Ebitda recorrente do quarto trimestre.
“É importante ressaltar que há um descasamento temporal entre as despesas com branding e seus efeitos positivos, isto é, aumento de recorrência de tráfego e reconhecimento da marca, que se traduzem em aumento de receita“, informou o fato relevante.
O resultado financeiro em 2020 foi negativo em R$ 4,2 milhões, refletindo o pagamento de juros sobre o empréstimo tomado para financiar a aquisição do Buscapé em 2019. Esse empréstimo foi quitado com os recursos da abertura de capital que aconteceu em fevereiro deste ano.
Resultado da Mosaico não anima, mas recomendação é de compra
A XP Investimentos e o banco BTG Pactual (BPAC11) afirmaram em seus relatórios que o resultado da Mosaico não foi “excelente”, mas ambas as instituições permaneceram com a recomendação de compra.
“Conforme havíamos antecipado no nosso início de cobertura, já esperávamos um resultado mais fraco, com uma desaceleração de crescimento relevante, por conta da antecipação de consumo da categoria de eletrônicos e linha branca ao longo do ano, levando a um perfil de compras atípico na Black Friday (maior participação de categorias com preços menores como vestuário, cama/mesa/banho e beleza e saúde)”, informou a corretora.
Apesar de resultado “mais fraco”, a XP tem uma perspectiva positiva pela frente para empresa e por isso permanece com a recomendação de compra com preço-alvo de R$ 38 por ação.
“A companhia possui diversas inciativas que devem contribuir positivamente para os resultados”.
O BTG também destaca que a mudança no perfil de consumidor diante da pandemia fizeram com que o resultado operacional da Mosaico fosse “excelente”. Mas o banco, também tem uma perspectiva futura positiva e recomenda compra com preço-alvo a R$ 34 por ação.
“Embora os resultados trimestrais da Mosaico não tenham sido exatamente excelentes (principalmente considerando a mudança digital dos consumidores brasileiros, impulsionada pela pandemia e o desempenho mais forte dos maiores players de e-commerce do país no período), os números operacionais não foram uma surpresa em relação às nossas estimativas”, informou o relatório da instituição.
