Minerva (BEEF3) deve realizar emissão de bond de até US$ 1 bi para financiar compra de ativos, diz site
Após adquirir ativos da Marfrig (MRFG3) pelo valor de R$ 7,5 bilhões, a Minerva (BEEF3) deve emitir bonds entre US$ 750 milhões e US$ 1 bilhão para financiar a transação, informa o Brazil Journal.
De acordo com o Brazil Journal, a operação deve ser precificada na quarta ou quinta-feira.
Embora a Minerva conte com o compromisso de financiamento firmado pelo banco JP Morgan nas parcelas restantes do financiamento, a companhia busca um custo menor de crédito e redução do risco financeiro.
Atualmente, há poucas emissões de títulos de empresas com rating ‘BB’ similar à Minerva, o que abre uma janela de oportunidade.
Segundo o Brazil Journal, não há ainda price talk disponível. O JP Morgan é o coordenador global da oferta.
Minerva fecha acordo bilionário para compra de ativos da Marfrig
Na semana passada, a Minerva e sua controlada Athn Foods Holdings firmaram contratos de compra e venda de ações para adquirir ativos da Marfrig (MRFG3) pelo valor de R$ 7,5 bilhões.
Com isso, a Minerva deverá comprar alguns estabelecimentos industriais e comerciais de propriedade da Marfrig que estão localizados no Brasil, Argentina e Chile.
Já a Athn Foods deve comprar a participação societária em controladas uruguaias da Marfrig, adquirindo de forma indireta determinados estabelecimentos industriais e comerciais de propriedade de controladas da companhia situadas no Uruguai.
As duas operações estão sujeitas a determinadas condições precedentes, como a aprovação das autoridades concorrenciais, por exemplo.
No caso da operação envolvendo a Minerva e a Marfrig, a vendedora constituirá uma nova empresa brasileira, com o intuito exclusivo de receber e passar a deter os ativos, enquanto a Marfrig e suas controladas deverão implementar procedimentos de transferência e titularidade dos negócios para a NewCo criada.
Minerva e Marfrig: interpretação do mercado pode ser mista, diz Santander
Em relatório, analistas do Santander destacaram que embora vejam a transação como bastante valorizada, acreditam que a interpretação do mercado pode ser mista e mais focada no curto prazo.
Eles esperam que o mercado perceba a venda da Marfrig como positiva, dado o efeito na alavancagem da empresa, e a aquisição da Minerva como negativa, dado o efeito de curto prazo sobre alavancagem e potencial limitação no pagamento de dividendos.
Na opinião do banco, a aquisição da Minerva está alinhada à sua estratégia de construção de uma plataforma de exportação de carne vermelha, ao mesmo tempo que aumenta a capacidade de exportação nos países onde já atua.
“Dito isso, a elevada alavancagem no curto prazo, combinada com dividendos mais baixos e uma maior concentração de carteira (especialmente no Brasil), poderia ser preocupante para os investidores à primeira vista, embora esperemos que a aquisição seja digerida em 12-18 meses, dada a ampla disponibilidade de gado no Brasil”, pontuou.
Sobre a Marfrig, o Santander destacou que a venda está alinhada à estratégia da empresa de buscar um portfólio de maior valor agregado, ao mesmo tempo em que a ajuda a empresa na desalavancagem no curto prazo.
“Em nossa opinião, embora a alavancagem da Marfrig tenha um efeito limitado nesta transação, já que esses ativos são relativamente pequenos no portfólio do grupo), acreditamos que isso poderia aliviar as preocupações do mercado em relação à situação financeira da empresa”, acrescentou o Santander.
Ações da Minerva disparam no Ibovespa
Nesta segunda-feira (4), as ações da Minerva lideraram altas no Ibovespa, subindo 4,56%, cotadas a R$ 8,95.
Cotação BEEF3
