Antes da divulgação dos resultados da Minerva (BEEF3) do terceiro trimestre (3T2023), os analistas da Genial Investimentos reforçam a recomendação de compra dos papéis.
Porém, na visão dos especialistas, há ressalvas que precisam ser consideradas. Entre elas, a menor demanda chinesa e a alavancagem da companhia são considerados “pontos de atenção”.
Após a aquisição das 16 plantas da Mafrig por R$ 7,5 bilhões e uma possível diminuição das exportações à China, o endividamento na Minerva pode ser tornar um problema.
Esse panorama “trouxe uma dose adicional de incerteza à tese e aumentará a alavancagem da companhia, no final de 2023, para 3,3x dívida Líq/Ebitida, com a interrupção do pagamento de dividendos e potencialmente um corte pela metade no payout de 2024”, comentam os analistas.
Ressalvas não anulam o otimismo dos analistas com a Minerva (BEEF3)
Por outro lado, há aspectos positivos que devem impactar os resultados da Minerva, entre eles, o ciclo pecuário brasileiro em alta e os Estados Unidos em baixa. Com uma produção menor dos norte-americanos, os analistas acreditam que a empresa brasileira estará forte no cenário externo.
Além disso, a Genial Investimentos espera, para este 3T23, uma receita total de R$ 7,5 bilhões, com um Ebitda de R$788 milhões. Para o lucro líquido, a expectativa é que a companhia chegue a R$218 milhões, segundo dados dos analistas. Essas estimativas encontram-se 5,1% abaixo do consenso do mercado em termos de receita, porém, em linha em termos de margem.
Diante disso, os analistas seguem otimistas com as ações da empresa. Mesmo que alavancagem elevada signifique “uma dose de risco adicional à tese”, a Genial Investimentos vê como exagerada a reação do mercado em relação ao preço dos papéis da empresa.
No patamar atual de preço, existe uma demonstração clara de “assimetria interessante entre preço e o valor justo das ações”, afirmam os analistas, abrindo oportunidade de investimentos. O balanço da Minerva (BEEF3) será divulgado na próxima quarta-feira (8).
