O Goldman Sachs atualizou suas estimativas para o Mercado Livre (MELI34), com recomendação de “compra”, mas diminuindo o preço-alvo para US$ 1.500 das ações cotadas na Nasdaq.
Anteriormente, o preço-alvo das ações do Mercado Livre já havia sido cortado pelo Goldman Sachs de US$ 1.530 para US$ 1.520.
Os analistas do Goldman Sachs esperam que o 3T22 do Mercado Livre seja mais uma demonstração da forte execução do Mercado Livre no comércio eletrônico.
O banco projeta para o Meli no 3T22:
- Um crescimento de GMV (volume bruto de mercadorias) em 19% no Brasil, para US$ 3,935 bilhões;
- crescimento de TPV [Volume Total de Pagamentos] fora da plataforma de 82%;
- crescimento de receita de 46%, para US$ 2,710 bilhões;
- e margem de lucro operacional de 7,6%.
O Goldman projeta uma carteira de crédito estável no trimestre para o Meli, com NPLs (empréstimos inadimplentes) subindo para um nível médio de 20%.
A companhia deve divulgar o balanço do 3T22 na primeira semana de novembro.
“Nossas estimativas para 2022-24 permanecem praticamente inalteradas”, concluíram.
Os anúncios do Mercado Livre são uma oportunidade de alta margem para a varejista argentina, disse o Goldman anteriormente. Atualmente, os “adds” representam 1,2% do GMV (Volume Bruto de Mercadorias) e 4% das receitas no segundo trimestre de 2022. Os números podem subir, segundo o Sachs, para 3% e 8%, respectivamente, até 2024, e 5% e 14% até 2025.
Entretanto, esse crescimento na oportunidade de anúncios depende da capacidade do Mercado Livre em desenvolver novas ferramentas, em vez da demanda dos vendedores.
Neste ano, os analistas do Goldman Sachs esperam que o MercadoCredito, do MercadoPago, represente cerca de 20% das receitas, mas até 43% do Ebitda (Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
O Goldman Sachs também projeta que o Meli aumente seus negócios de comércio para US$ 71 bilhões em GMV (volume bruto de mercadorias) até 2027, comparado com US$ 35 bilhões em 2022.
Cotação do Mercado Livre
Os BDRs do Mercado Livre fecharam em alta de 10,62% nesta segunda-feira (17), cotados a R$ 37,38. Na Nasdaq, as ações terminaram o pregão negociadas a US$ 850, alta de 12,39%.
