O BB Investimentos atualizou o preço-alvo das ações da Marfrig (MRFG3) para R$ 20 ao final de 2023 e manteve a recomendação “neutra”. Assim, a ação tem um potencial de valorização de cerca de 50,5%, considerando o fechamento de 2 de setembro, cotada a R$ 13,29.
O banco de investimentos afirma que agora que a Marfrig está incorporando o resultado da BRF (BRFS3) – após o 2T22, os números estão adicionando as oportunidades e os riscos da BRF, que tem carnes aviárias, suínas e processadas, para a empresa que era exclusivamente de carne bovina.
No final de março, a Marfrig, detentora de 33,2% de participação na BRF, assumiu o controle do frigorífico que reúne as marcas Sadia e Perdigão.
“Desafios de gestão à parte, a maior diversificação geográfica e de proteínas, para a Marfrig, mitiga riscos de cenários econômicos e mercados consumidores distintos, mas, ao mesmo tempo, agrega o ônus de uma reestruturação operacional que está em curso na BRF”, explicam os analistas do BB Investimentos.
Além disso, o BB-BI está considerando as novas premissas das operações da Marfrig, que nos Estados Unidos têm o preço do gado se elevando com arrefecimento na demanda, enquanto se espera uma queda nos custos de produção na América do Sul, com a maior oferta de gado em 2023.
Esta maior oferta deve possibilitar preços mais acessíveis de carne bovina, consequentemente levando a uma recuperação da demanda interna.
No mercado externo, o BB-BI observa que a Marfrig tem se beneficiado do consumo aquecido da proteína bovina na China, o que deve se estender para os próximos trimestres.
O BB Investimentos baseia sua tese de investimento na Marfrig em:
- Posição de liderança nos mercados onde atua e diversidade geográfica das operações;
- Demanda resiliente por alimentos, em nível global, mesmo diante de cenários econômicos mais desafiadores;
- Demanda aquecida por carne bovina na China e mercado com alto potencial de crescimento;
- Crescimento da relevância de produtos processados e de maior valor agregado no mix de vendas;
- Oportunidade de expansão para outros mercados consumidores relevantes, especialmente Europa, Oriente Médio e Ásia.
Cotação da Marfrig
As ações da Marfrig fecharam em queda de 2,47% nesta segunda-feira (5), cotadas a R$ 12,97.
