Em novo relatório sobre o Magazine Luiza (MGLU3), os analistas do UBS BB rebaixaram o preço-alvo para as ações da varejista de R$ 23 para R$ 14, mas mantiveram a recomendação neutra.
O UBS BB projeta que as vendas do Magazine Luiza no comércio eletrônico devem permanecer fracas, mesmo após os esforços da empresa para melhorar a lucratividade de seu marketplace.
Enquanto isso, diz a casa, as altas taxas de juros por mais tempo devem pesar na lucratividade da companhia e na demanda do consumidor.
Sobre o recente acordo entre Magalu e Ali Express que visa a integração parcial dos marketplaces, os analistas afirmam que o movimento deve contribuir para um crescimento 3P mais rápido, com o marketplace do Magalu crescendo 15% em 2025.
“O sortimento do AliExpress é altamente complementar em termos de exposição de categoria e deve permitir que o Magalu aproveite a demanda por itens de tíquete mais baixo”, diz o relatório.
Segundo o UBS BB, o tíquete médio 3P da MGLU está atualmente entre R$ 300 e R$ 400, enquanto as categorias Choice do Aliexpress, que dizem respeito aos produtos que serão integrados ao marketplace do Magazine Luiza, estão em cerca de R$ 100.
Além disso, a casa também destaca que o site do Aliexpress recebe cerca de 200 milhões de visitas, o que pode alavancar as soluções de anúncios da varejista brasileira.
“No geral, vamos a parceria estratégica entre Magalu e Aliexpress como uma solução ganha-ganha, acontecendo em maio a um cenário de maior intensidade competitiva em plataformas internacionais e com o congresso aprovando uma tributação incremental de 20% sobre importações de baixo valor”, dizem os analistas.
Contudo, o UBS BB reduziu suas estimativas de lucro do Magazine Luiza em 2024 de R$ 332 milhões para R$ 297 milhões. Para 2025, a projeção caiu de R$ 971 milhões para R$ 671 milhões e, para 2026, a expectativa foi cortada de R$ 1,4 bilhão para R$ 930 milhões.
Os cortes nas projeções ocorrem “com base em expectativas de receitas mais baixas do negócio 3P da MGLU3, taxas de juros mais altas do que as esperadas anteriormente e caminho de desalavancagem mais lento”, afirma a casa.
Desempenho das ações do Magazine Luiza (MGLU3)
Confira a movimentação dos papéis do Magazine Luiza (MGLU3) nos últimos 30 dias:
Cotação mglu3
