Em relatório recente sobre o Magazine Luiza (MGLU3), o Itaú BBA avaliou que o balanço da companhia referente ao 1T24 foi fraco em termos de receita, mas indicou tendências positivas de rentabilidade.
No primeiro trimestre de 2024 (1T24), o Magazine Luiza (MGLU3) registrou um lucro líquido de R$ 27,9 milhões, revertendo o prejuízo líquido de R$ 391,2 milhões que tinha sido apresentado no mesmo período do ano passado – primeiro trimestre de 2023 (1T23).
No conceito ajustado, a companhia apresentou R$ 29,8 milhões de lucro – frente ao prejuízo de R$ 309 milhões de um ano antes. Segundo a varejista, parte desse resultado é atribuído ao aumento anual nas vendas totais, em cerca de 3,1%, somando R$ 16,02 bilhões.
Já o lucro líquido ajustado foi de R$ 29,8 milhões, revertendo um prejuízo de R$ 309,4 milhões registrado em igual etapa do ano passado.
Em relatório, o Itaú BBA avaliou que os resultados do 1T24 do Magazine Luiza mostraram receitas mais fracas do que o esperado, mas tendências de rentabilidade melhores do que as projetadas pelo mercado.
“A receita líquida permaneceu fraca (aumento de 2% ano contra ano e 3% abaixo da nossa estimativa), principalmente devido às fracas tendências online. Em termos de rentabilidade, a expansão da margem bruta foi o destaque do trimestre (alta de 260 bps ano contra ano e em linha com nossa estimativa), impulsionada por uma participação crescente de serviços”, escreveu a equipe do banco.
“A margem Ebitda aumentou 250 bps na base anual, para 7,4%, 40 bps acima da nossa estimativa e contribuindo para o resultado final”, acrescentou o Itaú BBA.
Para o banco, o trimestre foi marcado por uma melhoria na rentabilidade, o que tem sido o foco dos investidores. No entanto, a evolução das vendas – particularmente no canal online – ainda não apresentou uma aceleração sólida.
“No futuro, esperamos que os investidores se concentrem na combinação da sustentabilidade dos ganhos de rentabilidade e na recuperação dos números de vendas. Reconhecemos que a melhoria do ciclo de crédito e queda das taxas de juros poderiam ajudar a demanda, mas em 15x P/L em 2025, permanecemos neutros”, completou o Itaú BBA.
O Itaú BBA tem recomendação ‘market perform’, equivalente a ‘neutro’ para as ações do Magazine Luiza, com preço-alvo a R$ 3,00.
Desempenho das ações do Magazine Luiza
No mês, as ações do Magazine Luiza sobem 1,25%. No entanto, no ano, caem 28,82%.
Cotação MGLU3
