Lucro da Ambev (ABEV3) pode encolher em 23% se JCP acabar, diz BB Investimentos
Segundo analistas do BB, a Ambev (ABEV3) pode ter um impacto já no próximo ano com o fim dos Juros sobre Capital Próprio (JCP).
Segundo a casa, a Ambev está entre as maiores pagadoras de JCP (juros sobre capital próprio) da bolsa, cujo benefício tributário da dedutibilidade da base de cálculo do IRPJ e CSLL pode se extinguir a partir já do dia 1º de janeiro do ano que vem.
“Estimamos que o lucro líquido da Ambev possa ser 23% menor em caso de extinção do benefício fiscal do JCP, sem considerar, por ora, as possíveis alterações nos benefícios fiscais oriundos de subvenções governamentais relativas aos impostos sobre vendas e a possibilidade de alteração na estrutura de capital e/ou reorganização societária da companhia – medidas que poderiam compensar o aumento de alíquota efetiva para preservar o retorno para o acionista”, diz a casa.
Os analistas chamam atenção para o fato de que, mesmo que discussões sobre os impactos de mudanças tributárias sejam complexas e levem um tempo significativo para surtir efeitos, ainda há uma certa cautela com as ações da Ambev por conta desse tema.
- Petrobras (PETR4) e BC estão atentos à Guerra de Israel; preço dos combustíveis e dólar podem afetar Copom
- Banco do Brasil (BBAS3) deve beirar 10% de pagamento em dividendos em 2024, projeta XP
- Fundo Verde reduz posição de venda do dólar ante o real; entenda
- Ambev (ABEV3): ‘É preciso manter cautela’, dizem analistas do BTG
A recomendação da casa segue neutra para ABEV3, com preço-alvo de R$ 16 – ante R$ 15 no último relatório sobre a companhia.
3T23 da Ambev
Os analistas do Banco do Brasil ainda destacaram que esperam queda de 2,5% na base anual no volume de cervejas no Brasil – segmento mais relevante – enquanto a receita por heptolitro deve crescer em torno de 6% na base anual.
“O avanço dos custos deve ser bem mais brando do que o observado no primeiro semestre do ano, o que beneficia o crescimento do EBITDA em cerca de 11% na comparação com o 3T22. Para o consolidado, estimamos EBITDA de R$ 5,9 bilhões, com contribuição mista das operações internacionais, penalizadas pela indústria mais fraca na Argentina e de um cenário macro desfavorável no país”, ressaltam.
Desempenho de ABEV3
As ações da Ambev caem 5% nos últimos 30 dias, a uma cotação de R$ 13,16. No ano, os papéis acumulam um recuo de 7,2%.
Cotação ABEV3
