Klabin (KLBN11): XP vê ‘margens de ouro’ e recomenda compra
Após a divulgação do resultado do primeiro trimestre de 2023 (1T23) da Klabin (KLBN11), os analistas da XP reiteraram seu otimismo com as ações, os números sólidos e as margens consideradas positivas.
Atualmente o preço-alvo da casa é de R$ 26,80 para as ações da Klabin.
“O EBITDA ajustado foi de R$ 19 bilhão, ficando 6% acima de nossas estimativas e do consenso, enquanto as margens melhoraram 2 pontos percentuais (p.p.), para 40,2%. A dívida líquida ficou estável em R$ 21 bilhões, com alavancagem de 2,6x vs 2,7x Dívida Líquida/EBITDA no 4T22″, destacou o analista Guilherme Nippes.
“A empresa também anunciou dividendos de R$ 0,35 por unit da Klabin ( cerca de 1,8% Div. Yield, 7,4% anualizado), a serem pagos em 16 de maio. A construção da segunda máquina do Projeto Puma II atingiu 92% de conclusão e está em bom andamento com start-up previsto para junho de 2023″, completou.
Cotação KLBN11
Entre os principais pontos do resultado da Klabin no 1T23, segundo a XP, estão:
- Melhora de margens de 8p.p. na base trimestral na unidade de papel e embalagens, devido a menores custos
- Menor demanda por kraftliner impactando o volume de vendas de papel
- Dividendos com 7,4% de DY anualizado
Além disso, os especialistas destacaram um volume de vendas de celulose de 373kt (estáveis no trimestre e com 12% de alta na base anual), superior ao ano passado devido à parada para manutenção em Ortigueira (Puma I) no 1T22.
“Os preços médios da celulose caíram de US$ 926 por tonelada (4T22) para US$ 882 por tonelada, refletindo os preços mais baixos da celulose de mercado. O custo caixa da celulose, excluindo parada para manutenção, ficou em US$ 261 por tonelada, principalmente devido ao maior custo da madeira principalmente pelo maior uso de madeira de terceiros, embora parcialmente compensado por menores custos de químicos e óleo combustível, explicados por menores preços de commodities e menor consumo de combustível devido ao uso da planta de gaseificação de biomassa”.
Veja mais números do balanço da Klabin
A companhia de papel e celulose começou 2023 com o pé direito e fechou o primeiro trimestre deste ano com um lucro líquido de R$ 1,262 bilhão, alta anual de 44%.
De acordo com as informações publicadas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o balanço da Klabin no 1T23 fechou com os seguintes resultados:
- Receita líquida: R$ 4,831 bilhões, alta de 9% ante 1T22;
- Ebitda (Lucro antes dos juros, impostos, taxas, depreciação e amortização) ajustado: R$ 1,942 bilhão, alta de 13% ante 1T22;
- Lucro líquido: R$ 1,262 bilhão, alta de 44% ante 1T22;
“O ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) chegou a 19,4% no período, demonstrando a capacidade da companhia em aliar crescimento à geração de valor aos acionistas. Os sólidos resultados reforçam, mais uma vez, o sucesso do modelo de negócios integrado, diversificado e flexível da Klabin e sua busca constante pela eficiência operacional“, destacou a empresa no comunicado à imprensa.
Dividendos de KLBN11
A empresa também aprovou a distribuição de R$ 389 milhões em dividendos para seus acionistas.
De acordo com o informe publicado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), esses proventos tratam-se de “dividendos intermediários” referentes ao 1º trimestre deste ano.
Os dividendos da Klabin estão divididos da seguinte forma:
- Ações ordinárias ou preferenciais (KLBN3 e KLBN4): R$ 0,07053934065 por ação;
- Unit (KLBN11): R$ 0,35269670325 por unit;
“O pagamento dos dividendos ora declarados será realizado em 16 de maio de 2023 com base na posição acionária de 5 de maio de 2023, e as ações passarão a ser negociadas ex-dividendos a partir de 8 de maio de 2023″, complementou a empresa no comunicado.
Ou seja, quem tiver ações da Klabin até o final do pregão de sexta (5) terá direito a esses dividendos intermediários.
- Valor total: R$ 389 milhões;
- Valor por ação ordinária ou preferencial: R$ 0,07053934065;
- Valor por unit: R$ 0,35269670325;
- Data de corte: 5 de maio;
- Data de pagamento: 16 de maio;
