O fundo private equity KKR e a CVC Capital Partners avaliam a possibilidade de uma oferta em conjunto pela Telecom Itália, controladora da TIM (TIMS3). Segundo a agência de notícias Bloomberg, essa medida ajudaria a dividir os encargos financeiros da maior aquisição alavancada já feita na Europa.
É válido lembrar que o fundo KKR ofereceu US$ 12 bilhões para a compra da Telecom Itália. Conforme fontes disseram à agência, a CVC Capital Partners já vinha estudando uma possível aquisição da italiana há alguns meses.
A medida ainda está sendo discutido pelas gestoras e não há certeza de que elas irão fazer uma oferta em conjunta. A Vivendi, maior acionista da Telecom Italia, já descreveu que a atual proposta feita pela KKR era “baixa demais “.
O diretor-presidente da Telecom Itália, Luigi Gubitosi, pediu que o conselho da empresa tome uma decisão rápida sobre a oferta. Em carta aos membros do conselho, obtida pela Bloomberg, o diretor escreveu que está disposto a renunciar se isso ajudar a acelerar o processo de avaliação da oferta.
A oferta de compra representaria um prêmio de 45% para as ações da Telecom e incluiria a retirada dela das negociações na bolsa, fechando o capital.
O indicativo de interesse é condicionado a um período de quatro semanas de diligência nos números da empresa e ao aval de órgãos do governo italiano. A Telecom Italia está sujeita a poderes especiais do governo italiano, a fim de garantir a segurança nacional.
O fechamento da operação de compra fica condicionado a um período de “due diligence” (auditoria de um investimento para confirmar dados e registros financeiros) de quatro semanas e à aprovação do governo italiano, que tem poder de veto na compra.
TIM Brasil pode ser vendida com proposta da KKR pela Telecom
Após a proposta da KKR, o mercado avalia a possibilidade da nova acionista vender a operadora brasileira.
De acordo com o relatório do BTG Pactual (BPAC11), caso a aquisição da Telecom Itália para a KKR seja concretizada, a nova acionista irá vender a TIM Brasil. Isso porque o fundo está interessado apenas na italiana e em sua unidade de fibra. A KKR já havia comprado uma participação de 37,5% na FiberCo.
Mesmo se a aquisição não for concluída, o BTG analisa que a Telecom Italia poderá se sentir pressionada para desbloquear valor, e uma dessas maneiras seria a venda da TIM Brasil.
“Se a KKR for bem-sucedida em sua oferta esperamos que ela coloque a TIM Brasil à venda. E mesmo que a oferta da KKR não seja aprovada, a oferta potencial por si só pode colocar pressão adicional sobre a atual administração da Telecom Italia para buscas maneiras de desbloquear valor, e vender a TIM Brasil pode ser uma delas”, analisou o banco.
