O presidente do Conselho de Administração da brMalls (BRML3), José Afonso Alves Castanheira, rejeitou nesta segunda-feira (22) a proposta de cisão de ativos feita pela Suno Asset. As ações da administradora de shoppings fecharam em queda 0,52% no pregão de hoje, em um dia negativo para o setor de shoppings.
Em carta aberta enviada na última quinta-feira (18), a Aurora Capital, a Suno Asset e o Grupo Suno propuseram aos membros do conselho da brMalls uma cisão de ativos, a partir da qual os mesmos seriam detidos por um ou mais fundos imobiliários. Com isso, a companhia se tornaria, prioritariamente, uma administradora de ativos imobiliários.
Em resposta, a brMalls comunicou que a operação “não seria o melhor caminho para criar valor aos atuais acionistas da companhia”.
Entre os motivos que motivaram à rejeição da proposta estão:
- Expressivo Imposto de Renda sobre ganho de capital e ITBI, decorrentes da transferência de titularidade.
- Restrições de alavancagem trazidas pela regulamentação aos fundos imobiliários, que trariam impactos custosos para tratamento das dívidas existentes da companhia, bem como limitações para sua estrutura de alavancagem futura.
- A base acionária da companhia é composta em sua grande maioria por investidores que não se beneficiariam da isenção de impostos sobre dividendos.
- Perda de liquidez para os atuais acionistas da brMalls, dado que o volume de negociação das ações da companhia é substancialmente – mais de 30x – superior ao volume de negociação médio dos principais Fundos Imobiliários de Shopping Center.
“A relevância e perenidade dos shoppings exige expertise e investimentos bem planejados para viabilizar expansões, revitalizações, desenvolvimentos de projetos imobiliários multiuso e atração das marcas corretas para o mix de lojas”, destacou a administradora.
“Para consecução desses objetivos é fundamental uma estrutura integrada, que possua controle dos ativos, forte balanço patrimonial, alinhe interesses e horizontes de retornos, sincronize investimentos, desenvolvimentos, administração e comercialização dos shoppings, de forma a maximizar valor a longo prazo aos acionistas”, complementou.
A brMalls ainda disse acreditar no mercado de fundos imobiliários como um complemento à sua estratégia principal. A empresa citou a realização de operações com as gestoras Vinci Partners, HSI – Hemisfério Sul Investimentos, Brasil Plural, BTG Pactual (BPAC11), Hedge Investimentos, envolvendo 17 participações em shoppings centers de seu portfólio.
Segundo o comunicado, a brMalls está “constantemente avaliando e endereçando” as oportunidades de maximização de valor para seus ativos e acionistas.
brMalls fecha pregão em queda
As ações ordinárias da administradora de shoppings, cuja cotação teve valorização de 6,10% na sexta-feira (19), registrou queda hoje. Os papéis perderam 0,52% e fecharam a R$ 9,52 em um dia de perdas do Ibovespa, que recuou 1,1% para 114.978 pontos, e para as administradoras de shoppings. A Aliansce Sonae (ALSO3) cedeu 0,4% para R$ 26,72, enquanto a Multiplan (MULT3) recuou 0,3% para R$ 23,33 e o Iguatemi (IGTA3) fechou em queda de 1,1% a R$ 35,81.
“Infelizmente, a companhia não analisou a fundo nossa proposta, fazendo uma negativa que não abriu espaço para negociações e nem para escutar as nossas ideias”, disse o sócio da Aurora Capital, Renoir Vieira. “Claramente esse tipo de postura faz com que o mercado perca a confiança no caso.”
Na visão de Vieira, a negativa da brMalls não foi uma surpresa para a Suno ou para a Aurora porque a companhia teve pouco tempo para avaliar a proposta. “Nós levamos três meses para avaliar e eles tiveram apenas dois dias. Gostaríamos que eles dedicassem mais tempo para avaliar a proposta”, disse.
Suno Asset vai enviar resposta
O fundador e presidente do conselho do Grupo Suno, Tiago Reis, disse que a gestora está avaliando o comunicado da brMalls e deve publicar uma resposta em até 48 horas.
“Vemos uma série de pontos que podem ser melhor compreendidos na nossa proposta. Vamos endereçar as questões levantadas pela brMalls, ponto a ponto, em uma nova carta aberta”, afirmou.
Além disso, Vieira declarou que os advogados contratados pela Suno Asset e pela Aurora estão elaborando uma resposta para os argumentos apontados pela brMalls. “Vamos responder tecnicamente ponto a ponto para demonstrar que a operação é, sim, viável e vantajosa para os acionistas”, afirmou. A resposta deve ser enviada nos próximos dois dias.
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