A XP Investimentos atualizou suas estimativas para o setor de frigoríficos brasileiros nesta terça-feira (13). Reiterou JBS (JBSS3) como top pick e elevou a recomendação da BRF (BRFS3) de neutro para compra.
Além disso, a XP iniciou cobertura das ações da Minerva (BEEF3) com recomendação de compra. A escolha de top pick para a JBS foi justificada pela sua plataforma global, que, aliada a um portfólio em expansão, deve fornecer resiliência para o player de commodities.
Os analistas Leonardo Alencar e Pedro Fonseca veem o setor de frigoríficos menos homogêneo, com o “processo contínuo de diversificação proteica e geográfica dos frigoríficos brasileiros, juntamente com as incertezas relacionadas ao cenário econômico dos principais mercados”.
Apesar desse movimento, a XP tem uma visão positiva para o setor de frigoríficos; Diz que estão muito descontados, negociando abaixo dos múltiplos históricos.
“O trade-down em busca de proteínas mais baratas está impulsionando a demanda e sustentando os preços”, disseram os analistas, acreditando que o momentum beneficia os players.
Outro ponto positivo para o setor de carne bovina é a virada do ciclo do gado com custos mais baixos, impulsionado pela forte demanda de exportação, de acordo com a XP.
A única exceção nesse desconto é a BRF: os analistas consideram a elevação da recomendação como “uma escolha justa”. Observam que os fundamentos da empresa estão melhorando, com espaço para surpresas positivas no seu processo de reestruturação.
Os analistas da XP também reiteram a recomendação de compra para a Marfrig (MRFG3).
Para a Minerva, os analistas entendem que a presença geográfica e plataforma de exportação devem dar poder de arbitragem único para a empresa.
BofA: JBS é top pick do setor e BRF tem potencial “limitado” de valorização
As ações da JBS também foram escolhidas como top pick do Bank of America. As ações da Marfrig e da BRF continuam com recomendação neutra, atualizando as estimativas após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2022 dessas companhias.
A JBS continua a ser a preferida, por uma combinação de presença diversificada, resiliência de lucros e avaliação atraente”, diz o relatório do BofA.
Os analistas destacam que BRF superou a Marfrig em 29% nos últimos seis meses, valor explicado principalmente pela melhora no momento dos lucros da BRF após registrar um 1T22 muito fraco. Nesse meio tempo, a expectativa de um ciclo de queda de carne bovina dos EUA pesou para a Marfrig.
Cotação
A JBS fechou em queda de 1,34%, a R$ 27,94. A BRF despencou 5,76%, para R$ 15,36. A Minerva caiu 2,27%, a R$ 14,09. E a Marfrig cedeu 3,5%, cotada a R$ 11,33.
