JBS (JBSS3): XP projeta 4T forte, impulsionado por ciclo do frango
A XP emitiu um novo relatório sobre a JBS (JBSS3) e demonstrou perspectivas positivas sobre o balanço do quarto trimestre de 2024 da companhia, que será divulgado no dia 25 de março.
A casa acredita que a JBSS3 vai apresentar um trimestre de resultados robustos, impulsionados principalmente pelo forte desempenho de suas operações de frango.
Contudo, os analistas pontuam que algumas margens devem apresentar queda sequencial em razão de custos mais altos em algumas regiões e sazonalidade mais fraca em determinados segmentos.
Confira a seguir a expectativa da XP para o balanço da JBS, de acordo com cada segmento:
US Beef
Os analistas acreditam que a unidade de negócios de bovinos dos EUA pode representar um driver significativo para superar as estimativas.
O consenso do mercado estava esperando margens negativas, enquanto a XP espera que elas permaneçam em território positivo devido à resiliência dos preços do beef.
PPC
A XP estima uma forte margem EBITDA na casa de 11,6%, em linha com o ciclo forte de frango. Já a queda sequencial de 280 pontos base deve ocorrer devido à sazonalidade mais fraca.
US Pork
Considerada a unidade de negócios mais resiliente da companhia, ela não deve mudar o status quo, segundo a XP.
A casa projeta que a margem de EBITDA ajustada permaneça no território de altos dígitos únicos em 9,5%, beneficiando-se de custos de ração saudáveis e forte demanda.
Austrália
Os analistas projetam que a margem de EBITDA ajustada diminua em 60bps na base sequencial, particularmente impulsionada pelos preços mais altos de animais vivos, além de resultados mais fracos do salmão.
JBS Brasil
As margens provavelmente estarão em queda sequencial devido ao aumento acentuado nos preços do gado, diz o relatório.
No entanto, a casa projeta que elas permaneçam fortes em relação aos níveis históricos devido aos preços robustos de carne bovina no mercado interno e de exportação.
Seara
O relatório projeta resultados fortes, embora as margens caiam devido aos custos mais altos de ração. Como resultado, os analistas esperam uma margem de EBITDA ajustada de 11,6% (-280bps na base sequencial).
Números gerais
Em resumo, a XP espera uma receita de R$ 112,7 bilhões (+17% A/A) para a JBS no 4T24, além de um EBITDA ajustado de R$ 10,1 bilhões (+99% A/A), o que deve ser recebido positivamente pelo mercado.
“A JBS é atualmente um consenso de compra no mercado, mas por razões sólidas”, completa a XP em relatório.
