JBS (JBSS3): resultado sólido da Pilgrim’s Pride deve impulsionar crescimento, dizem analistas; ações sobem hoje

A processadora norte-americana de frangos Pilgrim’s Pride, controlada pela JBS (JBSS3), teve lucro líquido de US$ 134,2 milhões no quarto trimestre de 2023 (4T23). Em relatório, o Itaú BBA avalia que a Pilgrim’s Pride (PPC) provavelmente abrirá caminho para o crescimento da lucratividade da JBS ao longo de 2024. Na tarde desta segunda-feira, as ações da JBS têm forte alta, cotadas a R$ 22,20 (+4,47%).

“No entanto, também acreditamos que a maior parte da recuperação da PPC já está precificada no Ebitda esperado da JBS, que está em torno de R$ 21 a 22 bilhões para 2024”, alerta o BBA.

Para os analistas da casa, o processo de listagem da JBS nos EUA e o cenário pessimista para a indústria de carne bovina no país norte-americano, que provavelmente não mudará em breve, são os fatores mais relevantes para desencadear uma avaliação positiva sobre a empresa. “Reconhecemos que os investidores provavelmente estão aguardando um ponto de entrada melhor para se tornarem mais otimistas em relação ao nome.”

Os resultados da Pilgrim’s Pride no 4T23, além de superarem o consenso da Bloomberg, foram sólidos em várias unidades de negócios, especialmente nos EUA e no Reino Unido. A operação da PPC no México foi o ponto negativo do trimestre, já que a margem EBITDA ajustada contraiu 11 pontos-base, alcançando modestos 1,3%

O Itaú BBA mantém recomendação de compra para as ações da JBS, com preço-alvo de R$ 31.

De acordo com o Safra, o resultado é construtivo para as expectativas de lucro da JBS, pois a empresa entregou uma recuperação robusta com excelência operacional e superou o consenso da Bloomberg.

“Temos uma classificação Outperform para a JBSS3, pois esperamos uma melhoria no Ebitda consolidado no futuro, o que, combinado com sua geografia e diversificação de portfólio, histórico de execução e avaliação razoável parece oferecer um perfil de risco-recompensa atraente”, comenta o Safra.

Pilgrim’s Pride, controlada pela JBS, tem lucro líquido de US$ 134,2 mi

A processadora norte-americana de frangos Pilgrim’s Pride, controlada pela brasileira JBS (JBSS3), teve lucro líquido de US$ 134,2 milhões, ou US$ 0,57 por ação, no quarto trimestre de 2023, informou a companhia nesta segunda-feira, 26. Em igual período do ano anterior, a Pilgrim’s teve prejuízo de US$ 155 milhões, ou US$ 0,66 por ação. Em termos ajustados, a companhia teve lucro de US$ 139,3 milhões, ou US$ 0,59 por ação, em comparação com prejuízo de US$ 115,7 milhões, ou US$ 0,49 por ação, um ano antes.

A receita líquida cresceu 9,7%, para US$ 4,53 bilhões. Analistas consultados pela FactSet esperavam receita de US$ 4,48 bilhões e lucro ajustado de US$ 0,43 por ação.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado subiu 392%, de US$ 62,9 milhões para US$ 309,5 milhões. A margem Ebitda ajustado avançou 5,3 pontos porcentuais, passando de 1,5% para 6,8%. O crescimento foi atribuído ao foco em eficiências operacionais, equilíbrio do portfólio, estratégia de clientes-chave e diversificação geográfica, segundo a empresa.

Mesmo com “condições desafiadoras” em 2023, como a inflação elevada e o mercados de commodities, o CEO da Pilgrim’s Pride, Fabio Sandri, destacou que a empresa conseguiu demonstrar “capacidade de impulsionar um crescimento rentável”, com as vendas e Ebitda ajustado “se fortalecendo ao longo do ano e mostrando um aumento de momentum ao entrarmos em 2024”, disse.

Nos Estados Unidos, as vendas líquidas aumentaram 9,5%, para US$ 2,66 bilhões. Segundo a Pilgrim’s, o portfólio dos EUA continuou a crescer de maneira lucrativa, com novas promoções e preços mais altos de outras proteínas impulsionando as vendas de frango.

A receita líquida no México cresceu 13,9%, para US$ 526,55 milhões. A companhia disse que o mercado no país enfrentou condições voláteis, mas continuou gerando resultados “fortes e estáveis”.

“No 4º trimestre, diversificamos ainda mais nosso portfólio, já que nossas marcas continuam a ganhar forte tração com consumidores e varejistas”, relatou o CEO. Na Europa e no Reino Unido, a receita líquida da controlada da JBS aumentou 8,6%, para US$ 1,341 bilhão.

Desempenho anual das ações da JBS