Itaú BBA eleva preço-alvo para JBS (JBSS3): veja motivos
O Itaú BBA emitiu um novo relatório atualizando suas estimativas para a JBS (JBSS3). A recomendação de compra foi mantida, e o preço-alvo foi elevado de R$ 46 para R$ 51.
O otimismo da casa pra as ações da JBS é fundamentado sobretudo em uma perspectiva robusta para a geração de caixa livre para os acionistas (FCFE), com um yield projetado de 15% em 2025. Além disso, os analistas destacam que o Ebitda da JBS deve ficar cerca de 7,5% acima do consenso de mercado.
Confira a seguir os principais pontos destacados pelo Itaú BBA sobre a JBS:
Diversificação
A estratégia de diversificação da JBS vem se mostrando eficaz, diz o BBA, permitindo à empresa manter yields de FCFE em níveis de dois dígitos, mesmo em cenários de normalização das margens no segmento de frango.
Embora se projete uma possível compressão de margens no segmento de frango com a normalização do ciclo, a melhoria em outras unidades de negócio deve compensar esse impacto no médio prazo.
Ciclo favorável do frango
O ciclo do frango, que tem se mostrado mais prolongado do que o esperado, segue como um ponto positivo para a JBSS3, segundo o BBA. No início de 2024, os spreads do frango superaram as expectativas, com a oferta restrita nos Estados Unidos sustentando preços elevados.
Além disso, a queda nos preços dos grãos, impulsionada por boas perspectivas de colheita nos Estados Unidos e no Brasil, reforça um cenário favorável para a rentabilidade.
Apesar disso, a casa ressalta que ajustes de lucratividade podem ocorrer antes devido a mudanças na oferta de frango, em vez de custos de grãos. Esses efeitos devem ser sentidos mais intensamente no final de 2025.
Momentum e valorização
Com um yield projetado de 12% para 2025, mesmo considerando margens normalizadas, as ações JBSS3 apresentam retornos acima da média em comparação a seus pares, diz o relatório. Sua geração de caixa robusta sustenta essa atratividade.
A JBS também se beneficia de sua exposição ao dólar, que funciona como um hedge natural para os investidores, destaca o BBA. Assim, a ação JBSS3 é uma escolha defensiva diante de um cenário macroeconômico incerto.
Segundo o Itaú BBA, portanto, a JBS combina um forte momento de mercado com uma valoração atrativa, o que justifica sua posição como top pick no setor de alimentos e bebidas.
