Nas últimas semanas o mercado seguiu atento ao desempenho das empresas no segundo trimestre deste ano. Ao fim da temporada de resultados, o Itaú BBA avalia que cinco empresas saem fortalecidas com resultados sólidos e expressivos: BTG Pactual (BPAC11), Equatorial Energia (EQTL3), JBS (JBSS3), Assaí (ASAI3) e Vivara (VIVA3).
Em relatório assinado por Pedro Leduc, analista do setor de bancos do Itaú (ITUB4), e Victor Natal, estrategista de ações de research PF do BBA, o banco diz que a JBS “tem a melhor alocação de capital do setor de proteínas e grande exposição aos EUA, o que confere muito benéfico no atual ciclo de preço do gado americano.”
Já em relação à Vivara, o Itaú BBA entendeu que a companhia mostrou uma “atuação surpreendente” no canal de vendas online.
A visão do Natal e Leduc sobre o BTG Pactual é de que o banco não depende tanto do cenário macroeconômico e “gera resultados ‘por conta própria.'” A dupla de especialistas acredita que o BTG é capaz de crescer ganhando participação de mercado em novos produtos e serviços. “É ainda uma ação que proporciona exposição indireta ao Banco Pan (BPAN4), outra tese que agrada nosso time de análise”, complementam Natal e Leduc.
A Equatorial Energia, segundo a análise, mostrou fortes resultados e pode recuperar operações depois de adquiri-las.
O Assaí também “entregou ótimos resultados” na visão do Itaú BBA, mesmo com fortes números no segundo trimestre do ano passado. “A ação da companhia tem o melhor múltiplo ajustado a crescimento do setor”, afirmam Natal e Leduc.
Já em relação ao desempenho dos setores, o banco comenta que o varejo alimentar teve resultados sólidos no trimestre encerrado em junho, impulsionado por uma mudança de hábito imposta pela pandemia de coronavírus (Covid-19). “O isolamento tem feito com que os brasileiros optem por ficar mais em casa, preferindo recorrer aos supermercados em substituição à alimentação fora do domicílio”, explica o documento.
O setor de shoppings também mostrou números vigorosos, após a redução das restrições de funcionamento e da reabertura gradual da economia. O setor financeiro mostrou resultados robustos, “tanto os grandes bancos quanto os médios, digitais e bancos de investimentos.”
Outro destaque da temporada de balanços apontado por Leduc e Natal foram as distribuidoras e geradoras que tinham energia descontratada e com uma matriz ligada a fontes térmicas e renováveis. Essas companhias se beneficiaram do cenário “hidrológico desafiador.”
A avaliação para as empresas de proteína animal, como a JBS, é que aquelas com exposição aos Estados Unidos conseguiram se sobressair, beneficiadas pelos preços mais altos da carne “e do ‘super ciclo’ do gado americano, que garantiu um preço mais vantajoso.
Em contrapartida, segundo o Itaú BBA, “a temporada de balanços trouxe surpresas negativas no caso das empresas de distribuição de combustíveis no setor de óleo e gás e das companhias de alimentos e bebidas, mais expostas ao mercado doméstico.”
As seguradoras e operadoras de planos de saúde integradas também se destacaram negativamente, em razão do aumento de sinistros e dos custos com internações por causa da pandemia.
Cotações da JBS, Vivara e BTG
Nesta quinta-feira, a ação da Vivara (VIVA3) fechou em queda de 0,85%, valendo R$ 32,07. Ao mesmo tempo, a ação do BTG Pactual (BPAC11) caiu 2,52%, aos R$ 28,07.
Já os papéis da Equatorial Energia (EQTL3) perderam 1,15%, valendo R$ 25,04, enquanto a ação do Assaí (ASAI3) recuou 2,68%, cotada a R$ 17,37. Por fim, a ação da JBS (JBSS3) teve queda de 1,25%, e negociada a R$ 31,38.
