JBS (JBSS3): ações estão desvalorizadas e devem subir, diz BB-BI
Com recordes nos resultados do terceiro trimestre de 2021 e crescimento em todas as unidades, a JBS (JBSS3) deixou impressão positiva para os analistas do BB Investimentos. Atingindo lucro líquido de R$ 7,6 bilhões e EBITDA de R$ 13,9 bilhões, os especialistas revisaram o preço-alvo de 2022 para R$ 48,00, com potencial de valorização de 26,6% e recomendação de compra.
Os analistas acreditam que o destaque da companhia foi o desempenho operacional da JBS USA Beef, assim como ocorreu nos trimestres anteriores. A margem EBITDA da divisão alcançou 21,8%, segundo o BBI, por conta da forte demanda por carne bovina nos Estados Unidos, tanto no mercado interno como as exportações, dos preços elevados e da alta disponibilidade de gado na América do Norte.
O relatório destaca também a estratégia de aquisições e expansão global da JBS. Lembra ainda que não estão refletidas nos números, tendo potencial para acrescentar US$ 2 bilhões na receita e US$ 20 bilhões no EBITDA consolidado anual. A companhia soma R$ 19 bilhões em aquisições desde 2020 e R$ 7 bilhões em modernização e expansão.
A empresa aposta forte em dois setores: agricultura e produtos alimentícios “plant-based“. Sobre o segundo, a empresa reforçou sua presença recentemente com a compra da Vivera, líder na Europa, pretendendo se tornar um dos grandes players mundiais no segmento. Já na aquicultura a empresa teve recentemente a aquisição da HUON, a segunda maior empresa de aquicultura de salmão da Austrália.
Para sua tese de investimento na JBS, o BBI considera:
- cenário favorável para proteína animal, especialmente carne bovina nos Estados Unidos e exportação
- diversificação geográfica das operações e de proteínas da empresa, que favorecem sua competitividade e mitigação de riscos
- escala de produção e constante movimento de expansão inorgânica, com aquisições estratégicas e bem sucedidas
- histórico recente de resultados operacionais resilientes e forte geração de caixa
JBS deve aproveitar boa conjuntura do setor
A revisão positiva do BBI indica que a conjuntura do setor continua favorecida pela reabertura das economias e consumo fora da residência, e aposta que as novas aquisições da JBS coloquem a empresa em um patamar de destaque com expectativa de retorno via dividendos e recompra de ações.
“Após revisarmos nossas estimativas para a empresa, observamos que as ações JBSS3 estão sendo negociadas com desconto em relação aos seus múltiplos históricos. Assim, entendemos que ainda há espaço para valorização do papel, acompanhando o crescimento do resultado esperado para o próximo ano, diante de perspectivas ainda mais otimistas para o setor”, conclui o relatório do BB Investimentos sobre a JBS.
