Itaú (ITUB4) segue com tese de ‘dólar forte’ e projeta R$ 4,90 para este ano
Em novo relatório com projeções para a macroeconomia, especialistas do Itaú reiteraram sua tese de cenário de dólar forte.
A projeção da casa para a cotação do dólar é de R$ 4,90 para este ano e de R$ 5,10 para o ano que vem.
“Os fundamentos externos são voláteis e agem na direção de maior pressão na moeda, com manutenção de um cenário de dólar forte. Em particular, revisamos nossa expectativa para o cenário de flexibilização monetária nos Estados Unidos, adiando o início do ciclo para junho e reduzindo o orçamento de cortes de 100 p.b. para 75 p.b. este ano”, diz o BBA.
“No entanto, com a revisão também da taxa Selic (para 9,25% a.a. no final do ano, de 9,00%) o diferencial de juros sofre pouca alteração, o que nos leva a manter o cenário de câmbio estável em torno dos patamares que temos observado desde a segunda metade do ano passado, segue.
O time de pesquisa macroeconômica do Itaú, liderado pelo economista-chefe Mario Mesquita, destaca que alguns atenuantes locais ainda ajudam a moeda, principalmente o bom desempenho da balança comercial.
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Isso apesar de alguns “sinais de desaceleração na ponta, e prêmio de risco doméstico em nível baixo” para o período pós pandemia.
Além do dólar forte, Itaú espera Selic mais alta no fim do ciclo
No mesmo relatório, a casa elevou a projeção para a taxa básica de juros. Agora, a projeção da casa é de uma Taxa Selic de 9,25%, ante 9% na projeção anterior.
“O adiamento do início do ciclo de cortes de juros americanos, bem como um orçamento menor, pode ter impacto sobre a taxa de câmbio em um contexto de diferencial de juros que já está em trajetória cadente”, analisa o Itaú.
“Soma-se a isso a inflação de serviços (especialmente em itens mais ligados ao mercado de trabalho e dinâmica salarial) mais pressionada na margem. Com expectativas de inflação ainda acima da meta, a Selic deve encerrar esse ciclo (e assim permanecer) em território contracionista”, completa.
Em se tratando do cenário inflacionário, o Itaú projeta um IPCA de 3,6% em 2024, mas com composição pior em relação às últimas estimativas.
Consenso do mercado espera dólar de R$ 4,93
Conforme dados do Boletim Focus mais recente, publicado dia 5 de março, o consenso do mercado financeiro espera um dólar a R$ 4,93 no fim de 2024. Já para 2025 a expectativa é de um câmbio a R$ 5.
