Com a chegada de dezembro, o BTG Pactual divulgou sua carteira recomendada com foco em dividendos para o mês, e um dos destaques está a manutenção do Itaú (ITUB4) no portfólio.
De acordo com os analistas, os dividendos do Itaú devem ser mais altos nos próximos anos, e esse é um dos motivos para a casa ter mantido as ações ITUB4 na carteira recomendada de dividendos.
Além disso, o BTG Pactual afirma que o negócio bancário varejista brasileiro mudou drasticamente, em especial no segmento de baixa renda. Diante disso, a casa acredita que o Itaú fez um ótimo trabalho aceitando e se adaptando ano cenário de mudanças, o que deve permitir que seu ROE sustentável aumente a diferença em relação aos pares.
Vale destacar que, no terceiro trimestre, o ROE do Itaú foi de 22,7%, resultado que o BTG classificou como “forte”.
“O banco também está operando com excesso de capital, o que deve se traduzir em Dividend yields mais altos no próximo ano”, diz o relatório.
Os analistas também citam a iniciativa One Itaú, embora afirmam que ainda é difícil tangibilizar sua importância para a tese de investimento.
“Com essa atualização da marca/abordagem e o super aplicativo One Itaú, o banco também passou do modo de defesa para o modo de ataque. O banco não quer ser um “seguidor rápido”, mas sim um “pioneiro”, sempre orientado por uma visão que prioriza o cliente”, diz o BTG.
Diante disso, a casa afirma que as ações do Itaú (ITUB4) devem superar o desempenho de Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11) pelo terceiro ano consecutivo.
“Não acreditamos que isso mude nos próximos 12 meses. Negociadas a 7,2x P/L para 2025 e 1,7x P/VP, o valuation do Itaú é atraente”, diz o relatório.
Confira a carteira recomendada de dividendos do BTG Pactual para dezembro:
| Empresa | Código | Peso |
| Petrobras | PETR4 | 10% |
| Itaú | ITUB4 | 10% |
| Vale | VALE3 | 10% |
| Ambev | ABEV3 | 5% |
| JBS | JBSS3 | 10% |
| Telefônica | VIVT3 | 5% |
| Eletrobras | ELET6 | 10% |
| BB Seguridade | BBSE3 | 10% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | 5% |
| Gerdau | GGBR4 | 10% |
| CPFL | CPFE3 | 5% |
| Copel | CPLE6 | 5% |
| Klabin | KLBN11 | 5% |
Por volta das 10h30 desta terça-feira (03), o Itaú operava em alta de 0,65% no Ibovespa, com as ações ITUB4 cotadas a R$ 32,33.
