Em novo relatório sobre o setor de bancos, analistas do Safra reiteraram sua preferência pelas ações do Itaú (ITUB4).
Segundo a casa, o Itaú é a melhor escolha no momento considerando uma perspectiva de longo prazo, especialmente com um cenário de juros mais altos por mais tempo.
“Após a recente liquidação das ações brasileiras, acreditamos que há uma oportunidade de compra em ações de qualidade, uma vez que as condições de mercado ainda são desfavoráveis para ativos de maior risco”, diz a casa.
Os especialistas destacam que o banco está sendo negociado a cerca de 7x o preço sobre lucro estimado para 12 meses.
Além disso, os dividendos do Itaú devem representar um yield de 8,7%, conforme as projeções da casa.
Com isso, a expectativa é de que o ITUB4 “sustente uma rentabilidade mais elevada”, enquanto os resultados do varejo deverão continuar pressionados, mas ainda em níveis saudáveis.
“O Itaú protege a exposição de seus ativos de taxa fixa e não vemos nenhum impacto na margem financeira do mercado em meio a uma perspectiva juros altos por mais tempo”.
Os especialistas ainda apontam que o Banco do Brasil (BBAS3) deve ser o ‘grande vencedor’ ao passo que o ‘principal perdedor’ é o Bradesco (BBDC4).
“Na nossa visão, esse cenário beneficia claramente o BB. A margem dos depósitos contribui importante para a margem financeira do banco, especialmente os depósitos judiciais, que atualmente custam cerca de 80% do CDI, permitindo ao BB obter melhores spreads nos resultados de tesouraria”, diz o Safra.
Sobre o Bradesco, a casa destaca que a margem líquida de juros decepcionou no primeiro trimestre, em grande parte devido à redução de risco pela qual o banco passou.
“As ações reagiram negativamente e os investidores questionam quanto tempo levaria até se verificar um ponto de virada, uma vez que a originação de crédito não garantido parece arriscada numa perspectiva de alta por mais tempo, especialmente empréstimos às pequenas e médias empresas”.
Cotação das ações do Itaú
As ações do Itaú sobem 1,1% no intradia desta quinta-feira (6) a R$ 31,86 por volta das 14h. Os papéis somam uma desvalorização de 5% no acumulado de 2024, contudo.
Cotação ITUB4
