IRDM11: estratégias do FII não conseguem evitar queda dos dividendos
O fundo imobiliário Iridium Rebebíveis Imobiliários (IRDM11) informou nesta quarta-feira (20) seus resultados, destacando que não conseguiu evitar uma nova queda em seus rendimentos. Com a deflação dos últimos 3 meses, as estratégias utilizadas pelo fundo não foram capazes manter o patamar de distribuição do primeiro semestre.
Os dividendos do IRDM11 referentes ao mês de setembro foram de R$ 0,85 por cota, valor equivalente a uma remuneração bruta de imposto de renda de 98,88% do CDI. Essa é a terceira redução de rendimentos do fundo de papel da Iridium Gestão de Recursos, que nos últimos dois meses pagou, respectivamente, R$ 1,32 e R$ 1,26.
Novamente, o maior impacto nas receitas do fundo veio da inflação em patamar negativo, de julho até setembro (-0,29%). Além disso, o IGP-M sofreu queda de -0,95%.
Com uma carteira de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) com 55% do ativos indexados ao IPCA, a inflação negativa afeta os rendimentos do FII.
Estratégias do fundo para manter dividendos não tiveram sucesso
A gestora do IRDM11 comentou sua estratégia de utilizar os resultados acumulados, fruto dos meses de inflação elevada. No relatório gerencial divulgado no mês de setembro, a gestora disse que utilizaria a reserva de resultado como um “colchão” para minimizar qualquer impacto de uma inflação menor.
Naquele momento, o fundo de papel possuía um valor retido a ser distribuído de aproximadamente R$ 53 milhões. Mesmo assim, o impacto da deflação foi maior, afetando a parcela de atualização monetária da carteira de CRIs.
O resultado dessa correção ainda foi positivo, apesar da deflação dos três últimos meses. Porém, os resultados menores não foram consequências apenas da deflação. A receita de negociação de ativos e os rendimentos recebidos da carteira de FIIs também impactaram negativamente o rendimento do mês. Confira abaixo:
A gestora do IRDM11 não acredita em deflação no longo prazo
Mesmo com os impactos da redução do IPCA, a equipe gestora do IRDM11 não acredita na persistência da deflação para os próximos meses.
O argumento é de que o Banco Central já sinalizou o fim do ciclo de alta da Selic, com uma política monetária menos contracionista e “um retorno da inflação a patamares mais equilibrados e próximos à meta”.
Além disso, a Iridium Gestão afirma que a economia e o mercado de trabalho continuam aquecidos, ajudando a fomentar a inflação, que poderá aumentar nos próximos meses.
Por fim, os ativos do fundo permanecem adimplentes e o processo de reciclagem da carteira foi mantido, a fim de otimizar o retorno e pulverizar os riscos.
O Iridium Recebíveis Imobiliários (IRDM11) é um fundo imobiliário de papel com investimentos em títulos de valores imobiliários. Seu maior foco é em operações no mercado de CRIs, desde que atendam aos critérios definidos na política de investimento. O fundo possui patrimônio líquido de R$ 3,45 bilhões e tem cerca de 268.298 cotistas.
