Ações do IRB (IRBR3) aceleram e lideram altas no Ibovespa nesta quarta; por quê?
As ações do IRB (IRBR3) dispararam nesta quarta-feira (16) no Ibovespa, liderando as altas do índice, com o mercado repercutindo a elevação da recomendação para os papéis da companhia pelo Citi, ainda na esteira do balanço do segundo trimestre, divulgado na última segunda-feira (14).
No fechamento, as ações ordinárias do IRB Brasil avançaram 11,86%, cotadas a R$ 44,87.
Cotação IRBR3
Segundo Leandro Petrokas, diretor de research, mestre em finanças e sócio da Quantzed, os papéis da companhia sobem motivados pela recomendação do Citi, que elevou a ação de “venda” para “neutro”.
Vale destacar, ainda, que a empresa reverteu prejuízo de R$ 373,3 milhões no segundo trimestre do ano passado e apresentou lucro de R$ 20,1 milhões no mesmo período deste ano, segundo resultado divulgado na última segunda-feira (14).
“Ontem foi um dia de volatilidade do IRB e hoje, parece que o mercado está ainda reagindo aos números. Além disso, 17% do free float está alugado, sendo que o preço médio da posição short está em R$ 44,00. Parte dos investidores que venderam a ação e estão no lucro devem estar encerrando shorts. Se a ação passar desses R$ 44,08, quem está vendido, entra em região de prejuízo”, pontuou.
Valuation do IRB permanece ‘pouco atraente’, diz BTG; banco tem recomendação de venda para ações
Por outro lado, em relatório, analistas do BTG Pactual (BPAC11) pontuaram que “o balanço melhorou, em termos de capital e provisões técnicas, graças aos lucro e ao encolhimento do IRB. Apesar de cair mais de 20% desde nosso rebaixamento para venda no dia 23 de julho, o valuation permanece pouco atraente, e esperamos uma recuperação lenta nos resultados”.
Ainda de acordo com o banco, com o Investor Day do IRB que ocorrerá no final de agosto, no Rio de Janeiro, será possível obter mais detalhes sobre sua recuperação, além de um possível guidance.
A casa lembrou, ainda, que no final de julho, em entrevista ao Brazil Journal, o diretor-presidente, Marcos Falcão e o vice-presidente de subscrição, Daniel Castillo, sinalizaram o que o IRB está em meio a um ‘turnaround’ que começa a gerar resultados positivos, mas que ainda existem muitas dúvidas sobre como a empresa sairá desse processo.
“A equipe reiterou o desafio de finalizar essa fase de ajustes (incluindo a limpeza do portfólio para sair dos riscos mal precificados) e fazer a empresa voltar a crescer”, disse o BTG, que tem recomendação de “venda” para as ações do IRB, com preço-alvo a R$ 40,00.
IRB teve lucro líquido de R$ 28,6 milhões no acumulado de 2023
No acumulado do ano, o IRB teve um lucro líquido de R$ 28,6 milhões, ante prejuízo de R$ 292,9 milhões registrados no mesmo período de 2022. No segundo trimestre, a empresa obteve resultado de underwriting positivo em R$ 35,4 milhões, ante resultado negativo de R$ 661 milhões no 2T22.
Além disso, neste trimestre, houve reversão do resultado de underwriting no Brasil, que chegou a ser negativo em R$ 535,7 milhões no 2T22, e agora é positivo em R$ 18,1 milhões.
No exterior, o resultado de subscrição foi positivo em R$ 17,3 milhões no segundo trimestre deste ano, frente a um resultado negativo de R$ 125,3 milhões no período de igual etapa em 2022.
O prêmio emitido total do IRB caiu 17,2% na base anual, para R$ 1,394 bilhão no segundo trimestre.
Já o prêmio emitido no Brasil somou cerca de R$ 994,3 milhões no período, com recuo de 13,8% na comparação com o mesmo período de 2022, “em linha com a estratégia de limpeza da carteira, com descontinuidade de alguns contratos”, informou o IRB.
O prêmio emitido no exterior foi de R$ 400,0 milhões no 2T23, com baixa de 24,7% na comparação com o 2T22.
Outros resultados de IRB Brasil
No segundo trimestre, o sinistro retido total foi de R$ 751,5 milhões, queda de 54,8% em relação ao mesmo período de 2022, enquanto o índice de sinistralidade caiu 50,6 pontos percentuais (p.p) na base anual, para 73,6%.
O índice combinado do IRB Brasil, que inclui sinistralidade, comissionamento e demais despesas, foi de 108,3% no 2T23, queda de 46 pontos percentuais na base anual.
No 2T23, o caixa consumido pelas operações totalizou R$ 171,6 milhões, comparado a um consumo de caixa de R$ 475,6 milhões no 2T22. “O consumo de caixa nesse trimestre deu-se, principalmente, pelo menor recebimento de prêmios quando comparado com o 2T22”, destacou o IBR.
Entre os meses de abril e junho de 2023, as despesas operacionais e administrativas do IRB Brasil totalizaram R$ 86,7 milhões, aumento de 9,1% na base anual. Segundo a companhia, “no trimestre, uma despesa de R$ 7,9 milhões impactou a linha de pessoal, em virtude do Programa de Demissão Voluntária finalizado em maio de 2023”.
Já o resultado financeiro e patrimonial do IRB fechou o segundo trimestre positivo em R$ 95,7 milhões, queda de 8,3% em relação ao 2T22, “impactado pela apreciação do real no segundo trimestre, o que afetou negativamente nossa carteira no exterior”, explicou.
