As ações do IRB Brasil (IRBR3) disparam cerca de 22% nesta quinta-feira (15) por volta das 10h45, com o mercado vendo com bons olhos os números divulgados pela companhia referentes ao segundo trimestre de 2024 (2T24).
O resultado do IRB mostrou um lucro líquido de R$ 65,2 milhões, representando alta de 225% ante igual etapa do ano anterior.
Além disso, o lucro do IRB ficou acima das expectativas dos analistas, dado que o consenso Bloomberg esperava um lucro de R$ 24 milhões.
Analistas do JPMorgan destacam, justamente, que a expectativa do mercado era de números mais fracos do que o esperados no fim do balanço, o que ocasionou a reação positiva do mercado.
“No geral, temos uma visão positiva do balanço, pois acreditamos que as expectativas do mercado em meio às enchentes do Rio Grande do Sul eram de prejuízo. Impressionantemente, o índice de sinistralidade total terminou o trimestre em 65%”, diz a casa, que tem recomendação neutra para IRBR3.
Com isso, o JPMorgan aponta que, exclusas as questões relativas às enchentes, o índice de sinistralidade do IRB ficou em 40% – o que a casa considera baixo.
BTG eleva recomendação do IRB Brasil com resultado acima do esperado
O BTG Pactual, por sua vez, elevou a sua recomendação para as ações do IRB após a divulgação do resultado trimestral mais recente.
A casa agora tem um preço-alvo de R$ 40 por ação, ao passo que os papéis são negociados na casa dos R$ 38 atualmente.
Em seu parecer, da mesma forma, o BTG aponta que a assimetria agora aponta para cima e quer apesar das enchentes a companhia conseguiu reportar lucro – o que foi visto como um ponto positivo.
“Ainda temos que atualizar nossos números para incorporar o resultado do segundo trimestre de 2024, ouvir a teleconferência de resultados, provavelmente acompanhar a gerência e aumentar a curva de rendimento em nossas estimativas, o que deve dar suporte aos resultados financeiros”, diz o BTG.
“Mas com o IRB3 sendo negociado a 0,6x o valor contábil mais recente (1,5x se usar apenas o valor contábil tangível), caindo 26% no acumulado do ano ante uma média de 16% de outras seguradoras, como BB Seguridade, Caixa Seguridade e Porto Seguro, agora acreditamos que a assimetria está fortemente distorcida para cima”, concclui.
Com isso, apesar de algumas incertezas em relação a perdas adicionais das enchentes do Rio Grande do Sul e a visibilidade ainda baixa do ROE sustentável do IRB Brasil, o BTG espera que o valuation seja ‘diferente e maior’.
