No terceiro trimestre, o IRB Brasil (IRBR3) reportou resultados abaixo das expectativas do Inter Research. A resseguradora teve um prejuízo líquido de R$ 299 milhões, o que representa uma piora de 91,8% em relação ao mesmo trimestre do ano passado. A cifra ainda ficou 3,9% acima do previsto.
Segundo o analista Matheus Amaral, o resultado negativo do IRB no 3T22 aconteceu especialmente por três fatores:
- redução nos prêmios emitidos: mesmo com a estratégia de underwriting de redução de exposição no exterior, o IRB Brasil ainda viu leve redução de prêmios no Brasil;
- redução nos prêmios ganhos;
- elevada sinistralidade impactada pelo segmento agro no Brasil em função das condições climáticas adversas que ocorreram em 2021.
De qualquer modo, o analista diz que, “apesar disso, após o follow-on e o reforço de capital, a companhia não mostrou tanta gordura no capital mínimo regulatório que reportou 109% de suficiência, o que não abre margem para maiores prejuízos nos próximos resultados”.
Na outra ponta, caso se verifique a melhor perspectiva para a sinistralidade — especialmente no ramo rural, o analista acredita que o IRB Brasil “deve recuperar uma maior gordura nessa suficiência”.
Rural ainda pressiona a sinistralidade, mas há expectativa de melhora
Entre julho e setembro, as despesas com sinistros do IRB Brasil chegaram a R$ 1,38 bilhão.
O valor ficou 30,4% abaixo do observado no mesmo trimestre de 2021 e veio 14,1% menor que o previsto pelo Inter Research, “com o principal vetor, o ramo rural, afetado pelas condições climáticas adversas em 2021 com as safras de inverno e verão”.
“Além desses efeitos, houve alguns aumentos nos ramos de vida no exterior, com contrato que não deve ser renovado seguindo a estratégia de re-underwriting e prestação de contas de contrato anual de retrocessão de uma grande resseguradora que gerou resultado negativo superior às estimativas da companhia”, comeplenta.
Baseado no observado nos últimos dados do 3T22 apresentado pelas empresas e pela Susep, a sinistralidade no ramo rural teve melhora considerável, “o que devemos ver algum “reflexo da melhora do ambiente nos próximos resultados do IRB, porém ainda devemos observar como se comportarão os demais segmentos”.
Recomendação para as ações do IRB Brasil
Nesta segunda-feira (14), as ações do IRB Brasil apresentaram forte alta na bolsa de valores brasileira. No fechamento, os ativos subiram 14,63%, a R$ 0,94.
Anteriormente, os papéis da empresa tinham registrado seis pregões consecutivos em baixa. No acumulado deste ano, as ações do IRB Brasil seguem em forte desvalorização de 76,61%.
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