IRB Brasil (IRBR3): BB Investimentos prevê valorização de 4,6%
O BB Investimentos atualizou o preço-alvo para o IRB Brasil (IRBR3) para R$ 5,50 para o final do ano que vem. O valor representa um potencial de valorização de 4,6% para os papéis do ressegurador.
Em relatório assinado por Rafael Reis e Henrique Aquino, o BB Investimentos informou que, além da valorização, manteve sua recomendação neutra para o IRB.
Na noite da última segunda-feira (16), a companhia divulgou seu balanço trimestral e o banco avaliou o resultado como negativo. O prejuízo apurado pelo ressegurador no segundo trimestre de 2021 foi de R$ 206,9 milhões, frente à perda de R$ 656,7 milhões de um ano atrás.
O BB destaca que “apesar da cifra representar um avanço perante o mesmo período do ano anterior (R$ -657 milhões), houve uma inversão do resultado positivo do 1T (+R$ 51 milhões), sugerindo que a imprevisibilidade dos números do IRB neste período pós-crise institucional não dá sinais de redução.”
Com uma perspectiva negativa a curto prazo, os analistas comentam que “nem mesmo o saneamento promovido pela nova gestão por causa dos eventos da fraude contábil identificada em 2020 e o esforço na crescente transparência do que se trata de negócios continuados (run-on) e descontinuados (run-off) no balanço conseguem imprimir uma percepção predominantemente otimista para o IRB a curto prazo.”
O BB avalia que a sinistralidade elevada da companhia continua pressionando a capacidade do ressegurador de se provar rentável a longo prazo em xeque.
Em contrapartida, o documento cita que o crescimento de prêmios no mercado brasileiro, a solidificação da superação da crise de solvência e liquidez regulatória e a perspectiva de melhores resultados financeiros com a alta da Selic trazem certo alento.
Contudo, o BB projeta um recuo gradual da sinistralidade para cerca de 68% ate 2024 — a sinistralidade encerrou o segundo trimestre a 84,7%. Na avaliação do banco, o IRB conseguirá melhorar o perfil de risco de seus contratos a um nível mais próximo de seu histórico anterior a 2020.
Apesar dessa projeção, o BB entende que o atual preço da companhia está próximo do que consideram justo, “sendo necessária uma melhoria mais célere para o destravamento de valor adicional ao acionista de acordo com nosso modelo.”
Última cotação do IRB
A ação do IRB (IRBR3) encerrou o pregão de hoje em queda de 0,76%, valendo R$ 5,22.
