O Itaú BBA reiterou sua recomendação de compra para as ações do Banco Inter (INBR31) listadas na Nasdaq, com o “preço-justo de US$ 8 para 2023”.
Os analistas do Itaú explicam que as ações do Inter seguem como suas favoritas na categoria de bancos digitais no Brasil e veem possibilidade de lucro líquido de R$ 400 milhões em 2023.
O valor justo de US$ 8 (alta de 95%) implica um valor justo de R$ 45 para o BDR do Inter (INBR31) listada na Bolsa brasileira, crescimento de 111%.
Nesta segunda as ações do Inter em Nova York subiram 6,08%, cotadas a US$ 4,36. O BDR encerrou o pregão com baixa de 4,29%, negociado a R$ 21,15.
“Gostamos de sua combinação única de crédito diversificado e fluxos de receita, grande base de depósitos e ampla posição de capital. Esperamos que os próximos resultados do terceiro trimestre sejam os últimos em torno de breakeven antes de se transformarem em lucros”, diz o Itaú BBA.
Em 2023, os analistas do Itaú BBA esperam que o Inter retome o crescimento da carteira de cartões de crédito. Atualmente, apenas 1/3 de seus clientes ativos usam cartão de crédito, contra 2/3 no Nubank (NUBR33).
Assim, o BBA tem expectativa de que a carteira total de empréstimos do Inter cresça 34% anualmente em 2022 e depois acelere para 51% anualmente em 2023, com NPLs (empréstimos inadimplentes) estáveis em 4,4%.
Banco Inter (INBR31): ‘com resultados modestos, o opior já passou’?
O Banco Inter melhorou os resultados do 2T22, com lucro líquido de 15,5 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 30 milhões no mesmo período de 2021. Mesmo assim, os analistas do mercado se dividiram quanto aos números publicados pela fintech, que precisará “aumentar a rentabilidade em meio à redução do ritmo de crescimento”, afirma a Genial Investimentos.
Após o resultado do 2T22 do Banco Inter, os analistas acreditam que o Banco Inter terá dificuldades de se tornar mais rentável. Com o rápido crescimento no crédito e eventual redução do patrimônio, a Genial Investimentos diz que o banco “precisará de rentabilidade para preservar o capital”.
Neste aspecto, os destaques positivos do balanço do Banco Inter anotados pelos analistas foram a elevação do custo de financiamento, que reduz a margem de lucro e a aumenta a inadimplência. Com crescimento afetado, os analistas dizem que o Banco Inter terá de aumentar seu preço e cortar custos. Caso contrário, sua rentabilidade ficará cada vez mais pressionada.
