O Fundo Verde, de Luis Stuhlberger, aumentou sua exposição à bolsa brasileira no mês de agosto, conforme o relatório de gestão mais recente da casa.
Segundo a Verde Asset, “a combinação de juros globais em alta com China fraquejando é normalmente bastante perniciosa para mercados emergentes, o que atingiu o Brasil em cheio nesse último mês. Com isso o ruído local sobre o contexto fiscal é exacerbado e tirado da sua devida proporção”.
“Estamos focados na resiliência do crescimento, que continua a surpreender positivamente, e nas oportunidades que aparecem por conta de deslocamentos técnicos nos mercados locais”, diz a casa.
O fundo fechou o mês de agosto estável, sem nenhuma variação, enquanto o CDI, seu benchmark, subiu 1,14%.
No ano de 2023, o fundo de Stuhlberger subiu 7,26% ante 8,87% de alta do CDI.
“O mês de agosto marcou uma reversão no tom otimista global que vinha marcando os meses recentes”, diz a gestora.
“Dois fatores explicam tal mudança: as taxas de juros globais longas subiram de maneira importante, por conta de reiteradas surpresas positivas no crescimento americano, e o crescimento chinês muito fraco provocou uma onda de pessimismo bastante forte sobre as perspectivas para aquela economia”, prossegue.
Carteira do Fundo Verde
Atualmente o Fundo Verde está com exposição neutra em bolsa global, e aproveitou a piora recente para voltar a expandir sua alocação em bolsa brasileira.
Em termos de movimentações, a posição comprada em inflação implícita no Brasil foi mantida. A posição aplicada em juro real nos EUA também permaneceu, assim como a alocação tomada no Japão. Em moedas foi elevada a alocação vendida no Dólar contra o Real, e mantida a posição comprada na Rúpia Indiana contra o Renminbi Chinês e no Peso Mexicano contra o Euro.
“Além disso, a posição em ouro foi mantida, assim como a pequena alocação em petróleo. As posições em crédito high yield global foram marginalmente reduzidas, enquanto o livro de crédito local foi mantido”, completa o Fundo Verde.
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