O Fleury (FLRY3) registrou lucro líquido de R$ 70,5 milhões no segundo trimestre de 2022, informa balanço divulgado na noite de quinta-feira (4). Analistas do mercado viram os resultados da empresa como neutros, ou mistos, apesar da receita líquida recorde em mais um trimestre.
O lucro líquido do Fleury ficou 7% acima da estimativa da XP Investimentos. Sobre a receita, houve alta de 10% organicamente na comparação com o 2T21, apesar da contínua queda na relevância dos testes de Covid-19.
Os analistas da XP destacam que a margem Ebitda subiu 3,2 pontos percentuais, para 26,8% — alinhado com a projeção — principalmente pela diluição de 2,7 p.p. na comparação anual nas despesas gerais e administrativas.
Isso ocorreu por causa de gastos de R$ 29 milhões em despesas não recorrentes para lidar com um ataque cibernético no 2T21 (3,2% da receita). Desconsiderando as despesas não recorrentes, a margem Ebitda do Fleury ficou estável.
Com outros aspectos em linha com o esperado, a XP reitera a recomendação neutra de compra das ações do Fleury, “devido à falta de momentum de lucro e catalisadores de crescimento, embora observemos que as sinergias da recém anunciada fusão entre Fleury e Pardini (PARD3) podem desbloquear valor”, diz o relatório. O preço alvo é de R$ 29.
A Genial Investimentos destaca que com investimentos em novos elos e a expansão do core business de medicina diagnóstica, o Fleury demonstra crescimento sustentável, mesmo com um momento mais desafiador para o setor de saúde.
No 2T22 do Fleury, o endividamento alcançou 1,8 vez dívida líquida/Ebtida, com emissão de nova debênture e o pagamento da aquisição do laboratório Marcelo Magalhães.
“O crescimento de receita sustentável, sem grande comprometimento de margens, somadas as perspectivas dos novos elos e proposta de valor de criação de um ecossistema de saúde integrado são fatores que exemplificam a escolha de Fleury como Top Pick para o setor de saúde”, aponta o relatório da Genial.
A Genial ressalta ainda que o valuation do Fleury está muito barato, de 5,2 vezes Enterprise Value/Ebitda 2023, e reiteram a recomendação de compra, ao preço-alvo de R$ 21,50 para os próximos 12 meses. O mercado viu o balanço do 2T22 com ressalvas. Os papéis fecharam hoje em queda forte de 6,65%, cotados a R$ 15,44.
