O Grupo Fleury (FLRY3) adquiriu integralmente o Centro de Diagnóstico São Lucas, unidade de saúde no interior de Santa Catarina. Segundo o Itaú BBA, a aquisição é estratégica, porém “muito pequena para mover a agulha.”
Apesar da avaliação do banco, as ações FLRY3 reagem à nova aquisição, operando em alta acima de 4,50% no Ibovespa, por volta das 11h de Brasília.
Aquisição da Fleury beneficia ações? BBA opina
Nesta segunda-feira (22), a Fleury comunicou ao mercado sobre a aquisição de 100% das cotas da São Lucas, pelo valor de R$ 69,8 milhões – cifra correspondente ao preço de avaliação do Grupo São Lucas (Enterprise Value – EV).
A transação implica em um múltiplo de 5,4x EV/EBITDA nos últimos 12 meses.
A empresa opera cinco centros de atendimento ao paciente em Itajaí e Balneário Camboriú, em Santa Catarina, e nos últimos 12 meses totalizou uma receita bruta de R$ 47 milhões até setembro de 2023. O valor equivale a 0,6% da receita da Fleury no mesmo período.
Na opinião dos analistas CNPI do Itaú BBA liderados por Vinicius Figueiredo, a aquisição é “positiva do ponto de vista estratégico”, mas muito pequena para ter algum impacto significativo.
Apesar da empresa ser bem menor do que a Fleury, os analistas acreditam que ela pode colaborar para a receita da mesma.
“Ela fornece mais evidências de que a empresa pode aproveitar sua forte geração de caixa e sólido balanço patrimonial para apoiar a expansão geográfica e impulsionar o crescimento da receita, especialmente à medida que algumas de suas marcas atuais amadurecem”, afirma o BBA.
Além disso, os analistas avaliam o múltiplo de aquisição como atrativo, considerando que haverá um impacto ligeiramente positivo na empresa.
Com isso, o Itaú BBA mantém a recomendação de Outperform (“compra”) para as ações da Fleury (FLRY3), com o preço-alvo a R$ 22,00 por ação. Nas projeções do banco, os papéis atualmente estão sendo negociados a 11,4x P/E para 2024 e 9,8x P/E para 2025.
Nesta terça-feira (23), às 11h (de Brasília) após o anúncio da compra da Fleury, as ações subiam 4,50%, cotadas a R$ 14,64.
