A CM Capital Markets divulgou sua nova carteira de Fundos Imobiliários (FIIs) para abril, com diversificação em vários setores, como lajes corporativas, galpões logísticos, shopping-centers, renda urbana, fundos de fundos e papéis. Para o mês, a casa tem como apostas o SNFF11 e o TRXF11, além de contar com a entrada do GARE11.
No caso do SNFF11, fundo de fundos da Suno Asset, a CM observa que o ativo possui desconto sobre o valor patrimonial, o que evidencia a possibilidade de valorização da cota no mercado secundário para o preço-alvo de R$ 97,23/cota.
“Adicionalmente, é importante mencionar que a Suno Asset possui tradição de fazer lives e entrevistas com a equipe de gestão que permite ao investidor ficar mais bem informado a respeito dos fundos imobiliários e o pensamento da equipe, diferenciando-se em relação a outras casas de gestão de fundos de investimento”, comenta a CM.
Outro ponto destacado pela research é o aumento da distribuição de rendimentos com a divulgação do guidance para 2024. Recentemente, a Suno Asset atualizou as projeções para o primeiro semestre de 2024 e, assim sendo, passará a ser adotado novo guidance de distribuição entre R$ 0,90 e R$ 1,10 para o SNFF11.
Sobre a inclusão do GARE11, a equipe da CM vê o FII com um formato/dinâmica que visa a estabilidade na receita imobiliária, a partir de contratos de locação mais longos, com 10 a 25 anos de duração, e multas rescisórias que equivalem todo o fluxo de caixa restante a ser recebido.
“A estrutura deste FII em conjunto com o novo patamar a ser explorado por causa do sucesso da 5ª emissão de novas cotas, leva a recomendação deste fundo imobiliário, com preço-alvo de R$ 10,15/cota para 2024”, explica a CM.
Quanto ao TRXF11, a casa avalia que o FII possui patrimônio imobiliário vultoso, diversificado e procura sempre crescer em termos de ativos, tanto que está trabalhando em 3 projetos greenfield (incorporação imobiliária), o que torna atrativo ter no portfólio, informa a CM.
FIIs: veja a carteira de FIIs da CM Capital Markets
- BTLG11: 11%
- CYCR11: 8%
- FATN11: 10%
- HGBS11: 10%
- HGPO11: 10%
- HGRU11: 10%
- HSLG11: 10%
- SNFF11: 11%
- TRXF11: 10%
- GARE11: 10%
Em março, a carteira CM FIIs obteve performance de 2,63% versus 1,43% do IFIX, 0,83% do CDI e 0,23% do IPCA, perfazendo alpha de 1,20% em relação ao IFIX, além de proporcionar yield de 0,69% no período.
SNFF11 deve pegar embalo no ciclo de cortes da Selic, projeta analista
Em 2024, os analistas destacam que os FIIs de tijolo devem passar por um momento positivo. Seguindo essa estratégia, o fundo SNFF11, fundo de fundos da Suno Asset, vem se preparando, para a aquisição de ativos principalmente do segmento de tijolo a preços bastante descontados, informa Guilherme Almeida, analista da Suno Asset.
O objetivo é surfar o ciclo de alta da Selic com a valorização dos fundos listados e a reavaliação dos laudos dos ativos investidos indiretamente.
“Além disso, aproveitamos o cenário de crédito mais estressado de 2023 para realizar a aquisição de Fundos de CRI com desconto ao longo dos últimos trimestres”, explica o analista de FIIs.
