FII SNFF11 acumula alfa de 150% do IFIX com margem de desconto
O SNFF11, da Suno Asset, distribuiu R$ 0,72 por cota em abril, equivalente a um retorno de 1,01% no mês, tomando como referência o preço de fechamento de março, de R$ 70,95. A gestora reiterou a intenção de manter esse patamar de rendimentos ao longo do primeiro semestre de 2025, apoiada no fluxo de caixa, receitas extraordinárias e uma reserva acumulada de R$ 0,61 por cota.
No mês, o fundo registrou um lucro de R$ 2,1 milhões. A receita recorrente gerada pelos FIIs da carteira foi de R$ 2,7 milhões, enquanto os ganhos de capital alcançaram R$ 189 mil. Além disso, a estratégia de ações adicionou R$ 35 mil e a renda de caixa contribuiu com mais R$ 70 mil ao resultado.
Criado em maio de 2021, o SNFF11 acumula um retorno patrimonial ajustado por rendimentos de 2,60%, superando o IFIX, que no mesmo período recuou 1,75%. Desde o início, o fundo mantém um alfa de 7,62% — o que representa 150% do principal índice de fundos imobiliários.
Cotação SNFF11
A gestão da Suno Asset ressalta que a estratégia do SNFF11 tende a se beneficiar em cenários adversos, evidenciada pela correlação positiva entre altas na taxa Selic e o desempenho superior frente ao IFIX.
Outro ponto destacado no relatório é o perfil mais defensivo da carteira, com menor exposição a fundos de recebíveis. Aproximadamente 20% da receita do mês veio de fontes extraordinárias, como reversão de taxas e a estratégia de covered call.
SNFF11: desconto da carteira de 30% sobre o valor patrimonial
Apesar do histórico de negociações próximas ao valor patrimonial — com média de P/VP de 0,96x —, o SNFF11 encerrou março com deságio de cerca de 14%, sendo negociado a 0,86x seu valor patrimonial.
Segundo a gestora, considerando o desconto atual e a qualidade dos ativos, a precificação embute uma margem de aproximadamente 30% em relação ao valor estimado da carteira.
No mercado secundário, a cota teve alta de 2,15% em março, com um retorno total de 3,18% ao considerar os dividendos distribuídos no mês. O volume médio diário de negociação foi de R$ 643 mil.
Suno Asset se destaca entre gestoras de fundos listados, com captação de R$ 272 milhões
Em um momento de seletividade crescente entre investidores, a Suno Asset foi uma das poucas gestoras a registrar captações relevantes no mercado de fundos imobiliários no primeiro trimestre deste ano. A empresa obteve R$ 272 milhões no período, durante as emissões dos FIIs SNFF11 e SNEL11.
O SNFF11 captou R$ 106 milhões, sendo o único fundo de fundos imobiliários a levantar recursos duas vezes nos últimos dois anos. Já o SNEL11,que atua no desenvolvimento de usinas fotovoltaicas, arrecadou R$ 166 milhões, impulsionado por um desempenho consistente que o colocou como o melhor fundo do IFIX em 2024.
