Os Fundos Incentivados de Investimento em Infraestrutura (FI-Infra) estão ganhando destaque no cenário brasileiro, diz a XP, impulsionados por um aumento significativo nos investimentos do setor privado. Confira a seguir as vantagens desse tipo de ativo e opções para investir.
Segundo a Associação Brasileira da Infraestrutura e Indústria de Base (ABIDB), os investimentos privados em infraestrutura cresceram 7,2 pontos percentuais entre 2019 e 2023. Diante disso, os fundos que investem em debêntures incentivadas ganham relevância.
“A grande vantagem desses fundos é proporcionar um retorno isento de impostos com diversificação em variados setores e empresas, normalmente disponíveis somente para os grandes investidores”, diz Alexandre Pimentel, head da área de crédito, renda fixa e multimercado da Fator.
“Vale ressaltar também o rendimento superior em relação aos títulos públicos (que não são isentos) e a contribuição para o desenvolvimento da infraestrutura nacional, que tem demanda inesgotável”, complementa Rafael Ohmachi, gestor da RB Asset.
Os gestores de FI-Infras, portanto, estão otimistas, destacando a maior previsibilidade de receita e o caráter defensivo da classe, o que atrai novos investidores.
O AZ Quest Debêntures Incentivadas, por exemplo, teve rendimento de 0,87% em agosto (ante +0,59% do benchmark – IMA-B5), acumulando +8,95% no ano (ante +4,88% do benchmark), destaca a gestão do fundo.
De acordo com a XP, as novas regulamentações, como a lei 4.173/23 e as resoluções do Conselho Monetário Nacional, têm impactado positivamente a indústria, resultando na migração de investidores para aplicações isentas e no aumento das emissões de debêntures incentivadas. Atualmente, o mercado conta com 20 FI-Infras listados, com patrimônio líquido superior a R$ 12 bilhões, um salto considerável em comparação a dois anos atrás.
Embora a normalização dos spreads de crédito possa desacelerar o ritmo de crescimento, os FI-Infra ainda apresentam oportunidades promissoras, diz a XP. Na visão da casa, o cenário para os FI-Infras permanece positivo, com expectativas de crescimento sustentado no médio prazo.
“O histórico do nosso fundo de debêntures é excelente, sendo um dos mais rentáveis e menos voláteis dos últimos 12 meses. Isso é reflexo da análise e do acompanhamento profundo dos ativos alocados”, diz Alexandre Pimentel sobre o Fator Debêntures Incentivadas.
“Por sua vez, os fundos da RB Asset utilizam 100% de hedge, mitigando os riscos dos impactos da curva de juros. Desta forma, o benchmark a ser observado é o CDI, uma vez que os ativos que têm característica do IPCA são ‘transformados’ em CDI via instrumentos de derivativos, resultando em menor volatilidade na cota”, pondera Rafael Ohmachi sobre o RB Capital Debêntures Incentivadas.
É importante destacar que essa matéria sobre Fundos Incentivados de Investimento em Infraestrutura (FI-Infra) não se trata de uma recomendação de investimentos.
