Equatorial (EQTL3): aquisição da Celg-D vai valorizar ações, diz banco; recomendação é de compra
O BofA (Bank of America) atualizou suas estimativas para a Equatorial Energia (EQTL3), após a empresa comprar a Celg-D na sexta-feira (23) por R$ 1,5 bilhão. O banco internacional tem recomendação de compra, com o preço-alvo de R$ 34, .
Na opinião dos analistas do BofA, a aquisição pela Equatorial Energia apoia a sua recomendação de investimento, especialmente devido à sua “opcionalidade de crescimento e histórico de M&A (fusões e aquisições)”.
A aquisição traz uma economia de R$ 5 bilhões em criação de VPL (Valor Presente Líquido) e um acréscimo de 15% em market cap (capitalização de mercado), segundo o banco.
Os analistas Arthur Pereira e Gustavo Faria estimam que a Equatorial atinja 3,5x em Dívida Líquida/Ebitda 2022, “confortavelmente abaixo dos covenants (contratos de empréstimos) em 4,5x”, e “um pequeno aumento de 0,4x” em relação às suas estimativas anteriores.
A visão construtiva do BofA em relação ao investimento em Equatorial é baseada em:
- impulso da execução do turnaround;
- valorização atrativa (11,9% TIR (Taxa Interna de Retorno) real, já incorporando a aquisição da Celg) e
- potencial de reavaliação (taxas de pico no Brasil vs longa duração do fluxo de caixa do EQTL) .
Equatorial compra Celg-D da Enel por R$ 1,5 bilhão, sua maior aquisição
A Equatorial (EQTL3) comprou a Celg-D (GPAR3) da Enel Brasil, conforme divulgado na sexta-feira (23) em fato relevante. O valor da compra feita pela Equatorial foi de R$ 1,57 bilhão e trata-se da sua maior aquisição já feita em termos de distribuição de energia.
Assim, agora a Equatorial assume a dívida líquida de R$ 5,9 bilhões da CELG-D – conforme dados do dia 31 de março, o último balanço publicado.
Segundo o comunicado, a aquisição “prevê a reestruturação dos empréstimos existentes entre a Celg-D e a Enel e outras sociedades do seu grupo econômico”.
Além disso, o fato relevante destaca que a empresa não tem a intenção de promover, no prazo de 1 ano, o cancelamento do registro de companhia aberta da Celg-D.
No contexto da compra, a Energisa (ENGI11) também disputava o ativo e, além disso, o atual governador de Goiás, Ronaldo Caiado (União Brasil) já havia dado declarações citando que queria a ‘Enel fora do seu estado’.
Cotação
As ações da Equatorial caíram 0,96% nesta segunda-feira (26), cotadas a R$ 26,71.
