Embraer (EMBR3) seguirá crescendo em 2025? Veja perspectivas
Em novo relatório sobre a Embraer (EMBR3), o BTG Pactual projeta um quarto trimestre robusto com perspectivas de crescimento contínuo para 2025. Segundo a casa, a fabricante brasileira deve reportar números sólidos em sua performance financeira e operacional, alinhados ao seu guidance para o ano fiscal de 2024.
A EMBR3 já havia informado entregas de 75 aeronaves no quarto trimestre de 2024, totalizando 203 unidades no ano. Esse resultado coloca a empresa próxima ao ponto médio de sua meta anual (195-208 unidades). Historicamente, o último trimestre costuma ser o mais forte para a empresa, com destaque para entregas, geração de caixa e lucratividade.
O BTG projeta uma receita de US$ 2,1 bilhões para a Embraer no 4T24, um crescimento de 7% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionada por entregas de 44 jatos executivos e 31 aeronaves comerciais.
O lucro operacional (EBIT) é estimado em US$ 188 milhões, com uma margem de 9%, enquanto o EBITDA deve alcançar US$ 258 milhões, representando uma margem de 12%.
A estimativa de lucro líquido da Embraer é de US$ 121 milhões, refletindo a resiliência operacional da companhia, segundo os analistas.
Perspectivas para 2025
O BTG prevê mais um ano positivo para a Embraer, apoiado por quatro pilares principais:
- Pedidos de Defesa: Novos contratos anunciados em dezembro devem sustentar o crescimento no segmento.
- Demanda Resiliente na Aviação Executiva: A expansão do mercado deve continuar gerando resultados sólidos.
- Melhorias na Cadeia de Suprimentos: Apesar de gargalos ainda presentes na aviação comercial, o banco espera avanços em relação a 2024.
- Impacto do Real mais Fraco: A depreciação cambial deve favorecer os resultados financeiros da empresa.
A casa estima que a Embraer projete para 2025 um volume de 78 a 82 entregas de aeronaves comerciais e de 145 a 150 no segmento executivo.
A receita anual deve ficar entre US$ 7,1 e 7,5 bilhões, enquanto a margem EBIT deve variar de 7,5% a 8,5%. A geração de fluxo de caixa livre (FCF) está estimada acima de US$ 350 milhões.
As ações da Embraer subiram 115% nos últimos 12 meses, mas o BTG acredita que a empresa ainda apresenta potencial de valorização, amparada por mudanças estruturais em seus negócios e um cenário de crescimento consistente.
Assim, a casa tem recomendação de compra para a Embraer, com preço-alvo de US$ 37,26 para as ADRs negociadas em Nova York.
