Resultado da Embraer (EMBR3) no 2T22 agrada por “crescimento consistente”
O resultado do segundo trimestre de 2022 da Embraer (EMBR3) foi divulgado hoje (04) e os números agradaram o mercado. A XP e o BB Investimentos classificaram os resultados como positivos. A XP pontuou que os resultados vieram acima do esperado e deu destaque para a alta rentabilidade no trimestre, enquanto o BB Investimentos alterou a recomendação de neutro para compra e manteve o preço alvo para o fim do ano em R$25.
O mercado reagiu positivamente ao balanço da Embraer. As ações subiam 6,8% por volta de 15h, enquanto o Ibovespa subia 2%.
A margem bruta nas áreas comercial (13,2%), executiva (22,1%) e de serviços e suporte (31,8) apresentou melhoria, o que demonstra eficiência empresarial e maior controle das despesas.
O EBITDA, lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações ajustado foi de R$622,6 milhões, ainda que maior que o esperado, o dado veio 25% abaixo do 2T21. A margem EBITDA fechou o trimestre em 12,2%, quando as expectativas da XP eram de 7,4%.
Além disso, a companhia aérea reafirmou seu guidance para 2022, levada pelas expectativas positivas de rentabilidade para o segundo semestre de 2022. Para a XP a posição é uma indicação positiva dos esforços para redução de custos da empresa.
A análise do BB Investimentos
O BB Investimentos destacou o blacklog da companhia, que atingiu US$ 17,8 bilhões, o maior nível pós-pandemia e pontuou que o segmento de Defesa & Segurança deve surpreender positivamente nos próximos anos.
“Observamos nos últimos trimestres um crescimento consistente na demanda no segmento de aviação executiva, e o segmento de aviação comercial também apresenta recuperação, com alguns pedidos firmes já confirmados para o 3T22″, pontua o BB-BI.
Apesar dos desafios que a Embraer seguirá enfrentando na cadeira de suprimentos, a recomendação manter, foi alterada para compra, em função da constate recuperação da demanda da aviação executiva e comercial, além do segmento de Defesa & Segurança. O preço alvo para o final de 2022 se manteve em R$25.
Resultados do trimestre
A Embraer registrou lucro líquido de R$372,6 milhões, na comparação anual houve queda de 15%. Entre abril e junho a receita líquida da companhia foi de R$5,04 bilhões, 14% abaixo do mesmo período em 2021, quando anunciou R$5,9 bilhões. A queda reflete, principalmente, o desempenho mais fraco nas divisões Comercial (-23%) e Defesa e Segurança (-28%), a expectativas é que as entregar comerciais sejam mais concentradas para o segundo semestre deste ano.
A dívida líquida aumento de US$63 milhões para US$1,5 bilhão, a XP espera que haja redução ao longo do segundo semestre desse ano, levada pela melhora do EBITDA nos trimestres seguintes, refletindo maiores números de entrega.
Apesar da companhia apresentar alguns indicadores mais baixos, a XP e o BB Investimentos mantém a postura positiva sobre a Embraer (EMBR3), aguardando melhoras nos indicadores nos próximos trimestres.
