Eletrobras (ELET3): XP e Genial recomendam compra, com sinais de futuro promissor. “Está ficando bom”, dizem analistas
O resultado trimestral da Eletrobras (ELET3) reportou um Ebitda ajustado 3,7% abaixo das projeções da XP e em linha com o esperado pela Genial. Apesar do balanço em geral não ter sido de todo positivo, as casas mantêm uma perspectiva favorável.
“Embora os resultados da Eletrobras tenham sido piores do que a nossa previsão, há indicações de que irão melhorar no futuro”, assinam Maíra Maldonado e Vladimir Pinto, analistas da XP de olho na ELET3.
Nas palavras do analista da Genial, Vitor Sousa, “o desempenho da empresa está ficando bom”.
A Eletrobras no 1T24 conseguiu reduzir sua exposição de energia não contratada e passou a reportar o balanço energético com base em volumes e preços contratados de 2025 e 2027.
Além disso, o passivo do empréstimo compulsório diminuiu R$ 1,1 bilhão no período, somando R$ 16 bilhões. Dos R$ 441 milhões ganhos com contratos, R$ 85 milhões foram compensados em novas provisões que a empresa espera reverter parcialmente nos próximos trimestres.
O relatório da XP destaca que o Ebitda ajustado de R$ 4,981 milhões ficou 3,7% (R$ 5,172 milhões) abaixo da estimativa. O resultado inferior ocorre em razão das receitas da Amazonas Energia, que não estão contabilizadas.
Recomendações de compra pra ações da Eletrobras (ELET3)
Nesse cenário, a XP se mantém neutra com o resultado e a recomendação de compra para ações da ELET3 com o preço-alvo de R$ 70,00 (upside acima de 80% nos preços atuais do papel).
A Genial, por outro lado, reforça a recomendação para comprar ELET3 com um tom mais otimista.
“Achamos o resultado neutro para a tese da empresa, refletindo o impacto das medidas de eficiência anunciadas ao longo do último ano – ainda que sem grandes novidades”, aponta Sousa no relatório da casa.
Como principais destaques para o cenário positivo em relação às ações da Eletrobras, a Genial cita:
- aumento de 330 MW em capacidade instalada, após a entrada operacional de dois parques eólicos ao longo de 2024;
- implementação de 240 empreendimentos de transmissão, associados a uma RAP de R$ 1,1 bilhão entre 2024-2028;
- queda nos custos de pessoal, com os Programas de Demissão Incentivadas recentes;
- conclusão da incorporação de Furnas.
Além disso, no fator de valorização da empresa, a Eletrobras é vista como depreciada “negociando ao patamar de uma empresa estatal, mesmo sendo uma empresa privada em meio a um processo de transformação”, em comparação aos seus pares.
Essa depreciação, entretanto, é justificada pelo “risco político ao redor do case da empresa” – provocado pelas investidas em uma reestatização da empresa. Além disso, a ausência de novidades claras quanto a evolução do aumento de eficiência da empresa também não anima muito o mercado. “Esperamos que novidades nesse sentido sejam anunciadas em breve”, diz o relatório da Genial.
Nesta quinta-feira (9), as ações ELET3 caem 4,72% por volta das 13h50 (Brasília), negociadas a R$ 37,89, após a divulgação dos resultados do 1T24 da Eletrobras na quarta-feira (8).
Cotação elet3
