Eletrobras (ELET3): Citi diz que ações podem valorizar até 80% em cenário otimista
Em revisão sobre a sua tese sobre Eletrobras (ELET3), especialistas do Citi elevaram o seu preço-alvo para os papéis da elétrica de R$ 50 para R$ 54 – o que implicaria em uma valorização de cerca de 36%, dada a cotação atual, pouco abaixo dos R$ 40.
Essa elevação de preço-alvo da casa se dá após os analistas incorporarem nos cálculos resultados trimestrais mais recentes e também dados preliminares sobre a revisão tarifária de concessões de transmissão.
Agora, na análise, o Citi passou a considerar a remuneração de ativos renovados em 2013 e não amortizados até aquele momento – ou RBSE.
Levando em conta o RBSE, isso compensaria a análise inicial de revisão tarifária, assumindo que o número final a ser definido pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) será cerca de R$ 0,5 por ação – pior do que o exibido incicialmente.
Assim, a elevação de R$ 4 no preço alvo é majoritariamente por conta disso, sendo R$ 3 deles atrelados a essa incorporação.
Além disso a casa também citou os preços da energia de longo prazo implícitos na ação ELET3, atualmente no patamar entre R$ 100 a R$ 110 por megawatt-hora (MWh).
“Esse número é melhor que os R$ 90/MWh modelados em outubro de 2023, mas ainda é inferior ao preço implícito das demais geradoras. Na nossa opinião, isso está diretamente ligado à complexidade da empresa, (por enquanto) aos baixos dividendos e aos debates com o governo”.
Desta forma, quanto mais pagadora de dividendos a Eletrobras for, mais cara ficará a ação.
Afora o preço-alvo de R$ 54, em um cenário mais otimista, que contemplaria aumento nos preços de energia e reduções ainda maiores nos custos operacionais e cortes nas provisões, as ações da Eletrobras poderiam se valorizar até R$ 70 – representando um upside de quase 80%.
Cotação das ações da Eletrobras
As ações da Eletrobras sobem 0,7% no intradia desta terça-feira (7), a R$ 39,48. No acumulado do ano, os papéis caem 5,4%, contudo.
Cotação ELET3
