Os fundos multimercados estão passando apuros em 2023, conforme estudo da Morning Star. Como esses fundos usam estratégias por meio do cenário macroeconômico, os gestores estão com dificuldades de enxergar tendências macro que sejam de longo prazo.
O resultado disso é uma “chuva” de fundos multimercados com desempenho abaixo do CDI. O índice que mede o desempenho do segmento, o Hedge Funds Anbima (IHFA) teve um ganho de 5% de 2023, enquanto o CDI teve performance de 10% no mesmo período.
Os fundos multimercados foram impactados negativamente pela pior performance dos ativos de risco, diz a XP em relatório.
Além disso, seus resultados foram influenciados pela aversão ao risco global, a alta dos títulos americanos (Treasuries) e a volatilidade nos mercados emergentes.
O desempenho dos fundos multimercados em 2023
O baixo desempenho dos fundos refletiu no interesse dos investidores. Os multimercados registraram resgate líquido, descontando as aplicações, de R$ 57 bilhões em 2023, segundo dados da Anbima.
Por outro lado, o estudo da Morning Star, publicado no Valor Invest, mostra 10 fundos que bateram o índice, com retorno chegando a 17,67% ao ano.
Os cinco melhores resultados vieram das gestoras Canvas Vector, CM Capital, Mapfre, Sparta e Stema Confira abaixo:
| Fundo multimercado | Retorno de janeiro a setembbro (em %) | Retorno no 3º trimestre (em %) | Retorno em setembro (em %) | Retorno nos últimos 12 meses (em %) | Risco | Patrimônio líquido (em R$) |
| Canvas Vector FIC FIM | 17,67 | 2,49 | -0,72 | 24,07 | 6,7 | 130 milhões |
| RC Hedge FIM | 17,45 | 9,9 | 0,08 | 24,07 | 6,76 | 50 milhões |
| Mapfre Inversion FIM | 15,79 | -0,59 | -0,48 | 17,73 | 9,02 | 82 milhões |
| Sparta Cíclico FIC FIM | 14,57 | 3,67 | 9,27 | 16,58 | 18,16 | 52 milhões |
| Sterna Total Return FIC FIM | 14,23 | 8,28 | 1,81 | 20,86 | 6,77 | 57 milhões |
| Vinci Total Return FIC FIM | 13,94 | -1,78 | -1,47 | 7,89 | 16,63 | 221 milhões |
| Quantamental Cartor Mach5 FIM | 13,22 | -0,27 | -2,35 | 14,05 | 8,62 | 82 milhões |
| Galápagos Evolution FIC FIM C Priv | 13,07 | 2,44 | 0,63 | 16,22 | 2,43 | 118 milhões |
| Kínitro 30 FIC FIM | 12,8 | 2,81 | 1,06 | 17,36 | 2,11 | 342 milhões |
| Pandhora Essencial FIC FIM | 11,5 | 6,48 | 4,53 | 12,31 | 7,69 | 74 milhões |
Já os multimercados long e short, alguns fundos foram melhores, com retornos superando a marca de 20% entre janeiro a setembro. As gestoras que obtiveram os melhores desempenhos são essas: Távola Capital, Real Investor, Polo Capital, Sharp e AZ Quest.
O fundos long and short usam estratégias de compra e venda de ações, buscando o lucro na diferença de preços entre um ativo e outro. Veja o desempenho dos fundos:
| Fundo long & short | Retorno de janeiro a setembbro (em %) | Retorno no 3º trimestre (em %) | Retorno em setembro (em %) | Retorno nos últimos 12 meses (em %) | Risco | Patrimônio líquido (em R$) |
| Távola Equity Hedge 15 FIM | 21,53 | 5,86 | 1,7 | 26,98 | 4,13 | 211 milhões |
| Real Investor FIC FIM | 21,45 | 3,87 | 0,95 | 21,42 | 6,72 | 442 milhões |
| Polo Norte I Long Short FIC FIM | 19,04 | 0,23 | -2,26 | 7,69 | 16,99 | 93 milhões |
| Sharp Long Short Feeder 2X FIC FIM | 11,42 | 4,33 | 1,22 | 15,14 | 1,87 | 1 bilhão |
| AZ Quest Total Return FIC FIM | 11,33 | 4,65 | 3,18 | 16,61 | 7,1 | 57 milhões |
| Truxt I Long Short FIC FIM | 10,99 | 2,48 | 0,7 | 6,32 | 8,08 | 34 milhões |
| Sharp Long Short FIM | 10,02 | 3,64 | 1,03 | 13,39 | 0,98 | 106 milhões |
| Claritas Long Short FIC FIM | 9,81 | 4,02 | 1,59 | 13,67 | 2,35 | 192 milhões |
| Moat Capital Equity Hedge FIC FIM | 8,65 | 2,5 | -0,25 | 7,86 | 4,81 | 760 milhões |
| Safra Kepler Equity Hedge FIM | 8,58 | 3,3 | 1,05 | 11,05 | 2,03 | 232 milhões |
Apesar dos resultados, os gestores de multimercados estão otimistas com a economia
Em setembro, a XP Investimentos fez um relatório sobre as perspectivas dos gestores de fundos multimercados para os principais indicadores econômicos.
Pelo menos 41% dos gestores se mostraram positivos com o cenário local, o valor variou entre 8% e 10% nas pesquisas realizadas no início do ano, sendo que na pesquisa realizada em dezembro, nenhum gestor de fundos multimercados pontuou expectativas positivas.
