A CSN Mineração (CMIN3) obteve lucro líquido de R$ 514 milhões no terceiro trimestre de 2022 (3T22), conforme divulgado na noite desta segunda-feira (31).
Assim, o lucro da CSN Mineração representa uma retração de 37,7% em relação ao trimestre anterior, impactado principalmente pelo menor impacto da variação cambial verificado no período que acabou por compensar a melhora operacional do trimestre, segundo a companhia.
O EBITDA Ajustado da CSN Mineração no 3T22 atingiu R$ 926,1 milhões no 3T22, com margem EBITDA trimestral de 36,9% ou 1,8 p.p. superior à registrada no 2T22.
A receita líquida totalizou R$ 2,509 bilhões e foi 3% inferior à registrada no trimestre passado, ainda como resultado de uma menor realização de preço que acabou por compensar o maior volume de vendas apresentado no período.
Assim, o resultado financeiro ficou positivo em R$ 63,1 milhões no período, ante os R$ 138 milhões de um ano antes.
Ao final do trimestre, a CSN Mineração possuía um caixa de R$ 9,7 bilhões e caixa líquido de R$ 1,2 bilhão, uma retração de aproximadamente R$ 550 milhões em relação ao trimestre passado.
O indicador de alavancagem medido pela relação dívida líquida sobre o Ebitda ficou negativo em -0,23x.
XP vê resultados fracos da CSN Mineração
Segundo a XP, a empresa apresentou números fracos no 3T22, com o EBITDA abaixo das estimativas.
“A diferença para nossas estimativas ocorreu principalmente como resultado de SG&A e custos acima do esperado. O guidance de produção para 2022 foi novamente revisada para baixo para 34kt (vs 36-38kt), o que em nossa opinião é uma notícia negativa. A CMIN3 tem apresentado resultados decepcionantes, devido a uma mistura de produção mais baixa aliada a custos mais altos”, diz a casa.
“Após esses resultados, as ações tiveram um desempenho muito abaixo de seus pares. Mas negociando a 3x EV/EBITDA 2023E, mantemos nossa recomendação de Compra (preço-alvo de R$7,80/ação), mas reconhecemos a dificuldade de um catalisador de curto prazo para um re-rating além de uma melhoria na demanda chinesa”, ressalta a XP sobre a CSN Mineração.
