A CSN (CSNA3) registrou prejuízo líquido de R$ 751 milhões no terceiro trimestre deste ano, revertendo lucro de R$ 91 milhões obtido no mesmo período do ano passado. Na comparação com o prejuízo do trimestre anterior, houve piora de 237,3%.
Em linha com os números, as ações recuam no Ibovespa nesta quarta-feira (13). Por volta das 11h30, as ações da CSN (CSNA3) caíam 2,62%, cotadas a R$ 10,79.
Segundo a CSN, o aumento no prejuízo se deu pois o o segundo trimestre havia sido beneficiado pelas operações de hedge de minério, um efeito que não se repetiu. Além disso, o impacto negativo do resultado mais do que compensou o efeito positivo gerado pela reversão de IR/CS, devido ao aumento no reconhecimento de imposto diferido no período.
O Ebitda da CSN somou R$ 2,284 bilhões, queda de 18,9% em relação ao ano anterior. De acordo com a empresa, a queda se deve exclusivamente ao recuo nos preços do minério de ferro, que impactou os resultados, apesar de um trimestre forte em vendas na mineração e cimentos, com recordes em ambos, e um crescimento de 9% nas vendas domésticas de siderurgia.
A administração da CSN destacou que a queda nos preços internacionais das commodities, especialmente na mineração, devido à incerteza sobre a demanda chinesa, foi um fator negativo.
Em contrapartida, a sólida performance comercial reflete um bom posicionamento para manter resultados positivos no futuro, especialmente com a recuperação do segmento de siderurgia, que, apesar de ainda operar com margens reduzidas, mostra sinais consistentes de melhoria.
Em relatório, a XP listou alguns pontos positivos do balanço da CSN:
- Os resultados das operações de Siderurgia melhoraram sequencialmente T/T, com forte desempenho de vendas no mercado doméstico (+9% T/T), implicando em uma melhoria na margem EBITDA de +0,6 p.p. T/T (de 5,8% no 2T24 para 6,4% no 3T24), também ajudados pelos custos de slabs mais baixos (-5% T/T) e preços unitários mais altos (+4% T/T), devido a melhores preços de exportação;
- Desempenho razoável da divisão de Energia, com EBITDA de R$61 milhões refletindo a retomada das operações após o evento climático no Rio Grande do Sul e um aumento sólido nas tarifas de energia devido ao período mais seco.
“Com os resultados vindo ligeiramente abaixo de nossas estimativas, impulsionados pelo desempenho mais fraco da divisão de mineração, mantemos nossa visão Neutra para as ações CSNA3“, diz o relatório da XP.
Como motivos de preocupação sobre a CSN, a casa cita uma perspectiva pouco inspiradora para o mercado imobiliário da China e pressões contínuas sobre os preços na divisão de aço em meio a uma competição intensificada de produtos importados e aos altos níveis de paridade de importação de aço plano, o que está dificultando novos aumentos de preços.
