O Credit Suisse iniciou a cobertura de PetroRio (PRIO3), com recomendação de Outperform e preço-alvo de R$ 25,00 por ação, um upsidde de 29% em relação ao fechamento de sexta-feira (27). A informação é do Estadão Conteúdo.
A tese de Regis Cardoso e Marcelo Gumiero é de que a empresa irá mais do que dobrar a produção até 2025, alcançando um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 1,27 bilhão (cerca de R$ 6,58 bilhões). Os analistas avaliaram em relatório que as ações da PetroRio negociam abaixo de 2x EV/Ebitda.
O Ebitda ajustado da companhia no segundo trimestre deste ano totalizou R$ 642,869 milhões, cifra 267% maior em relação ao mesmo período do ano passado.
O valuation do Credit Suisse considerou:
- o crescimento orgânico do Campo de Polvo
- a campanha de perfuração de Campo de Frade;
- o desenvolvimento do Campo de Wahoo.
As fusões e aquisições poderiam elevá-lo ainda mais. “A PetroRio está participando do processo de venda de Albacora Leste e/ou Albacora que são claramente algumas das possibilidades que podem ser transformadoras, mas existem outros ativos no offshore brasileiro que a companhia pode agregar valor significativo,” disseram.
Os analistas ponderaram, por outro lado, que a tese de investimento está atrelada à execução das campanhas de perfuração e tiebacks dentro do prazo e de acordo com o orçamento.
Regis Cardoso e Marcelo Gumiero também alertaram para riscos associados à concentração dos ativos da companhia, superior quando comparada a outras empresas maiores. Nesse sentido, incidentes poderiam gerar impactos mais graves. Chamaram atenção ainda para o preço do petróleo, dada a operação atrelada à commodity.
Cotação de PetroRio (PRIO3) nesta segunda
A ação ordinária da PetroRio (PRIO3) encerrou o pregão desta segunda-feira (30) em queda de 0,52%, cotada a R$ 19,30. O Ibovespa, índice acionário de referência da Bolsa de Valores de São Paulo (B3), fechou em baixa de 0,78%, a 119.739,96 pontos.
