A Cosan (CSAN3) anunciou ao mercado nesta sexta-feira (7) que adquiriu 4,9% do total das ações ordinárias da Vale (VALE3), por meio de subsidiária e uma combinação de investimentos diretos e operações com derivativos. O valor aproximado da operação seria de R$ 17 bilhões, com base no fechamento do dia anterior.
Os analistas do Goldman Sachs pontuaram em relatório que, no atual valor de mercado da Vale de US$ 67 bilhões, a transação implica um valor de aproximadamente US$ 3,3 bilhões, ou seja, cerca de 51% do valor de mercado da Cosan.
O Goldman Sachs tem classificação neutra para as ações da Cosan, com preço-alvo de R$ 23,40 para 12 meses, com base em uma metodologia de soma das partes com base no Enterprise Value/Ebitda de 2023, incluindo o valor de mercado da participação acionária da Cosan na Raizen (RAIZ4).
“Os principais riscos, em nossa opinião, incluem níveis mais altos/abaixo do esperado de atividade, preços locais do Brent mais altos, mudanças maiores do que o esperado na produção, risco cambial, intervenção governamental na precificação da gasolina/diesel”, diz o relatório.
Em comunicado ao mercado, a Cosan também disse que tem a intenção de aumentar sua participação acima esse percentual já adquirido e que buscará imediatamente a aprovação do Cade para essa realização.
Até lá, a companhia afirmou que estará exposta a uma posição financeira adicional e exclusiva de 1,6% do patrimônio da Vale por meio de uma operação de derivativos. Portanto, a Cosan pode ter uma fatia de 6,5% da Vale, a partir da aprovação do Cade.
No valor atual da Vale, representaria uma participação total de US$ 4,3 bilhões, ou 67% do valor de mercado da Cosan.
A companhia informou ainda que realizará uma teleconferência pública com o mercado no dia de hoje, às 19h, para apresentar a operação. Interessados devem se inscrever no site de relações com investidores da Cosan.
Cotação da Cosan
No fechamento do Ibovespa nesta sexta-feira, as ações da Cosan lideraram o ranking das maiores quedas do dia, com -8,72%, a R$ 16,65. A Vale recuou 0,05%, a R$ 75,51.
