A XP Investimentos atualizou suas expectativas para as ações da Copel (CPLE6), após a subsidiária da empresa assinar contrato para adquirir os Complexos Eólicos Santa Rosa & Mundo Novo (SRMN) e Aventura, no Rio Grande do Norte.
Na visão dos analistas da XP, a transação foi positiva para a Copel, estimando uma taxa interna de retorno (TIR) real de 10,3%.
“Os ativos possuem localização privilegiada, com impressionante fator de capacidade estimado de 61%, 90% de sua energia contratada e financiamento de longo prazo com taxas subsidiadas”, diz a XP.
Assim, mantiveram recomendação de “compra” para as ações da Copel, com preço-alvo de R$ 8, mas que não inclui a transação.
No total, os complexos possuem 260,4 MW de capacidade instalada.
A aquisição, feita pela subsidiária integral, Copel Geração e Transmissão, está em linha com a estratégia da companhia de adicionar fontes renováveis ao seu portfólio e diminuir o risco hidrológico, disseram os analistas da XP.
O valor total da transação (Enterprise Value) é de R$ 1,803 bilhão, com um Equity Value de R$ 965 milhões, sujeito a ajustes até a data de fechamento da transação.
A Copel informou que a transação possui financiamentos de longo prazo, com vencimentos até 2043, contratados junto ao Banco do Nordeste (BNBR3), com taxas de IPCA +2,19% a.a. para o Complexo Aventura e IPCA +1,98% a.a. para o SRMN.
A companhia disse que a aquisição faz parte da estratégia da Copel de crescimento em energia renovável, amplia a diversificação da matriz de geração e está totalmente aderente à sua política de investimentos.
Os complexos eólicos compreendem nove parques eólicos em operação (brownfield), localizados nos munícipios de Touros e São Tomé, no Rio Grande do Norte, região considerada como uma das melhores do mundo para a geração de energia de fonte eólica, de acordo com a Copel.
A data-base da transação é 31 de dezembro de 2021. Uma vez realizado o fechamento da operação, o fluxo de caixa auferido durante o ano de 2022 será apropriado pela Copel Geração (Locked Box).
Cotação da Copel
As ações da Copel caíram 1,35% nesta sexta-feira (7), cotadas a R$ 6,57.
