Ações de Cogna (COGN3) e Yduqs (YDUQ3) caem 4%; entenda o que aconteceu
Os ativos das empresas do setor de educação estão sofrendo nesta terça-feira (21). Cogna (COGN3) lidera as perdas do dia no Ibovespa hoje, fechando em queda de 4,76%, cotada a R$ 2,20. A Yduqs (YDUQ3) perdeu 3,45%, a R$ 13,17.
As ações de diversas companhias do setor estão sendo pressionadas para baixo com a reação de um pedido no Supremo Tribunal Federal (STF) pela Associação Nacional das Universidade Particulares (Anup) para cancelar os pedidos de abertura de cursos de medicina fora da lei do programa Mais Médicos.
“Fora a maior sensibilidade com a perspectiva de juros altos, o que afeta de forma global o mercado acionário, os papéis de educação são penalizados pela incerteza jurídica sobre o setor devido aos recentes processos impetrados no STF sobre a autorização e funcionamento de cursos de medicina”, disse Alexsandro Nishimura, economista, head de conteúdo e sócio da BRA.
Na última sexta-feira (17), o Conselho de Reitores das Universidade Brasileiras (CRUB) também protocolou ação de inconstitucionalidade no STF a respeito de autorizações e o funcionamento de cursos de medicina.
O crescimento de Cogna e YDUQS, entre outras empresas do setor, está atrelado aos cursos de medicina.
Cogna (COGN3): ‘O pior já passou, mas seguimos fora do case’, diz BTG
Em parecer sobre as ações da Cogna (COGN3), os analistas do BTG Pactual Digital seguem com cautela e recomendação neutra, mas citam que “o pior já passou”.
Com uma série de derrocadas desde o frustrante IPO da Vasta na Nasdaq, as ações da Cogna caem 40% nos últimos 12 meses e 81% no acumulado dos últimos cinco anos.
“Os resultados do primeiro trimestre das empresas de educação foram melhores do que o esperado, refletindo estimativas de mercado excessivamente pessimistas e base de comparação fraca, com uma captação mais forte e margens maiores”, dizem os analistas, sobre o fim da temporada de divulgação de balanços trimestrais.
A recomendação da casa é de R$ 2,60 de preço-alvo, apenas R$ 0,40 abaixo da cotação atual.
“Quase todas as empresas que cobrimos registraram uma captação maior no primeiro trimestre, com uma recuperação sólida de alunos no presencial e outro trimestre de aceleração consistente na captação no EaD. Sim, o maior nível de captação se beneficiou de uma base de comparação fraca, mas o crescimento da captação no EaD ainda foi mais forte para a maioria das empresas. A Yduqs liderou o setor em crescimento orgânico (no local e EaD). Por outro lado, o ticket médio da maioria das empresas decepcionou, refletindo principalmente a forte concorrência no segmento EAD (menor ticket a/a) e descontos para novos alunos”, diz o relatório.
Apesar disso, o BTG Pactual Digital segue cauteloso pelos motivos que também penalizam o varejo brasileiro.
“O setor ainda enfrenta vários desafios este ano: forte inflação de custos pressionando as margens, ambiente altamente competitivo (prejudicando o ticket médio), pico de juros em um setor alavancado financeiramente, renda disponível pressionada e a lista continua”, dizem os analistas.
A Cogna fechou o primeiro trimestre de 2022 com prejuízo líquido de R$ 13,107 milhões, redução de 61,3% ante o prejuízo de R$ 33,885 milhões registrado no mesmo período do ano anterior. No critério ajustado, a companhia teve prejuízo de R$ 74,945 milhões, redução de 87,3% frente a um ano antes.
