Após uma revisão de tese de investimento feita pelo JPMorgan, as ações da Cogna (COGN3) disparam mais de 3% no intradia desta sexta-feira (31) e lideram as altas do Ibovespa. Os papéis chegaram a subir mais de 7%, mas perderam força.
A companhia de educação foi elevada de recomendação de venda para neutra pelos analistas da casa, que veem em um tom de otimismo após a Cogna mostrar crescimento nos seus últimos números – havia 16 trimestres que a empresa vinha mostrando queda na receita gerada pelo segmento de ensino superior.
“Nossa análise sugere um valor justo entre R$ 1,90 e R$ 2,80 por ação. Embora não tenhamos um preço-alvo firmado para a Cogna, nossa avaliação considera múltiplos justos de 5 vezes a 6 vezes o EV/Ebitda esperado para 2023, de 6 vezes para Cogna ex-Vasta e de 8 vezes a 11 vezes para Vasta”, diz a casa,
“Elevamos a avaliação da empresa uma vez que o turnaround em seu negócio de ensino superior terminou, retomando crescimento de receita no segundo semestre de 2022 e com previsão de crescimento em 2023, ao passo que o ciclo de recebíveis foi normalizado”.
Os especialistas do JPMorgan destacam que, mesmo sendo uma empresa alavancada, existe caixa suficiente para pagar todos os títulos de dívida que vencem neste ano – reduzindo a possibilidade de rolagem da dívida da Cogna.
Os especialistas apontam que a empresa consumiu R$ 214 milhões em caixa durante os últimos doze meses (-R$ 135 milhões ex-Vasta), principalmente devido a pagamentos de juros líquidos de R$ 520 milhões (R$ 474 milhões ex-Vasta).
Desempenho de Cogna
As ações COGN3 são negociadas a atuais R$ 1,97, conforme dados do Status Invest. Com isso, as ações da Cogna mostram uma queda de 3,4% nos últimos 30 dias.
Em uma janela mais longa, de 12 meses, os papéis da Cogna caem 31%.
