BBI elege Cogna (COGN3) como top pick do setor e ações saltam
O Bradesco BBI revisou suas projeções para as empresas do setor de educação, incorporando os resultados mais fracos no curto prazo e os riscos relacionados às mudanças previstas na regulamentação de educação a distância (EAD) e à saturação no curso de Medicina. O destaque positivo ficou por conta da Cogna (COGN3).
O BBI elevou a recomendação para as ações da Cogna (COGN3) de neutra para outperform (equivalente à compra), elegendo a empresa como top pick no setor.
Em reação à notícia, os papéis da Cogna saltavam 7,14% a R$ 1,35 por volta das 11h desta terça-feira (08).
A elevação na recomendação de Cogna foi baseada em uma perspectiva positiva para seus resultados futuros, como a expectativa de crescimento do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações), que pode acelerar para 28% em termos anuais no segundo semestre de 2024.
Além disso, o valuation é considerado atrativo, com um múltiplo de preço sobre lucro (P/L) de 5,9 vezes para 2025, comparado a 5,8 vezes da Ânima e 8,0 vezes da Yduqs.
Em relação às outras empresas do setor, os preços-alvo foram reduzidos entre 14% e 21%, principalmente nos segmentos de EAD e Medicina.
No curto prazo, as estimativas de lucro para 2025 sofreram as seguintes revisões: uma queda de 23% para Yduqs (YDUQ3), 19% para Ânima (ANIM3) e, em contrapartida, uma alta de 13% para Cogna (COGN3)
Vasta e Saber, que atuam no segmento de educação pré-universitária (k-12) e correspondem a 34% do Ebitda total, são vistas como apostas defensivas, com o banco projetando um crescimento de 15% no valor de contrato anual (ACV) da Vasta em 2025.
Ânima (ANIM3) é a segunda ação preferida do BBI, principalmente por seu valuation. Embora a receita tenha apresentado crescimento nulo no segundo semestre de 2024 e a alta taxa Selic tenha impacto significativo em 2025, a geração de caixa deve se manter forte.
Em relação à Yduqs, o BBI adota uma postura mais cautelosa, apontando a captação negativa de alunos e a falta de crescimento de receita no segundo semestre de 2024 como fatores de risco para as margens em 2025. Mesmo assim, o banco mantém a recomendação de compra para as ações, destacando um potencial de valorização de 50%.
Desempenho das ações da Cogna (COGN3):
Confira o desempenho recente dos papéis da Cogna (COGN3):
Cotação COGN3
